#美SEC促进加密资产创新监管框架 Сейчас на рынке такая холодина, что аж сердце щемит, но на этой неделе нас ждет важное событие — заседание ФРС (FOMC).

На первый взгляд, повышение ставки на 25 базисных пунктов уже предрешено, но настоящая борьба еще впереди. Всё, что уже известно, рынок давно заложил в цену, а вот ключевые вопросы в другом: как будут двигаться ставки в следующем году, как изменится точечный график, продолжится ли сокращение баланса и что скажет Пауэлл.

Помните конец прошлого года? Все ждали цикл снижения ставок, плюс эйфория от победы Трампа на выборах — рынок чуть было не устроил "досрочное празднование". Но Пауэлл одним предложением остудил всех до костей.

Рынок из "возбужденного" моментально превратился в "тотально рухнувший". Виновник? Его заявление по снижению ставок в 2025 году — на точечном графике было всего два снижения, а в головах у всех сидело четыре за год. Именно огромный разрыв между ожиданиями и реальностью и становится причиной сильнейшей волатильности рынка.

Поэтому на этот раз каждое слово Пауэлла будет особенно важно. Есть такой нюанс: когда новый председатель вступит в должность, даже если не начнут резко снижать ставки, очень вероятно, что политика будет сближаться с курсом Трампа, постепенно смещая монетарную политику в сторону настоящего смягчения.

Но вот в чем вопрос — не станет ли декабрьское заседание и точечный график очередным "ледяным душем" для рынка?

Если в точечном графике снова покажут два снижения, а по факту их окажется четыре, и всё это повторится заново, можно себе представить, насколько испортится настроение на рынке. Честно говоря, у ФРС уже нет прежней уверенности. Как только экономика начнёт сдавать, им придётся делать жёсткий выбор: либо держаться за целевой уровень инфляции и рисковать рецессией, либо развернуться и поддержать рост, дав рынку новый импульс в следующем году. Какой бы путь они ни выбрали, это сильно повлияет на дальнейшее движение рынка.

Есть еще один момент, на который стоит обратить внимание — возможность расширения баланса. Пока об этом мало кто говорит, но если такие ожидания появятся, ликвидность на рынке может заметно улучшиться и это станет одним из драйверов для роста.

Сейчас на рынке царит уныние, но именно это дает нам шанс искать структурные возможности. $BTC $ETH