Вчера вечером были опубликованы данные по занятости в США: в ноябре新增就业 составило всего 32 тысячи, что явно ниже ожиданий рынка. Как только появилась эта цифра, ожидания снижения ставки в декабре сразу же усилились. По историческому опыту, в такой среде сырьевые и цветные металлы обычно показывают неплохие результаты.

Что касается американских акций, три основных индекса закрылись ростом — Dow Jones вырос на 0,86%, Nasdaq на 0,17%, S&P 500 на 0,3%. В технологическом секторе наблюдалась дивергенция: Tesla взлетела на 4,08% и стала лидером, Oracle выросла на 3,3%, Google прибавил 1,46%; однако Microsoft упал более чем на 2%, Nvidia также скорректировалась более чем на 1%. На уровне секторов цветные металлы были в лидерах роста, а сектор чипов памяти ослаб.

Стоит отметить, что Moore Threads выйдет на 科创板 5 декабря с ценой размещения 114,28 юаня за акцию — это одно из главных IPO в конце года.

Китайские компании вчера выступили не очень удачно: индекс Golden Dragon упал на 1,38%. В секторе электромобилей Nio и XPeng снизились более чем на 4%, Li Auto упал более чем на 3%. Среди интернет-компаний Bilibili снизилась на 2%, Alibaba, Baidu и Pinduoduo потеряли более чем по 1%. Однако фьючерсы на технологический индекс Hang Seng выросли на 0,33%, что немного смягчило атмосферу.

На товарных рынках фьючерсы на золото и нефть немного выросли, юань укрепился к доллару до 7,05.

Честно говоря, в этом году рынок серьезно испытывает инвесторов. Индексы вроде бы растут хорошо, но реальные возможности обогнать индекс в основном сосредоточены в нескольких секторах. Структурная дивергенция слишком очевидна: если не угадаешь темп, то работаешь впустую. В это время под конец года американский рынок, возможно, выглядит более предсказуемым, чем A-акции — можно рассмотреть вариант частичного размещения в зарубежные фонды.

В последнее время наблюдается интересное явление: институциональные и крупные инвесторы уже 6 дней подряд увеличивают длинные позиции по фьючерсам на фондовые индексы. Это говорит о том, что на текущих уровнях основные деньги не ждут падения рынка. Кроме того, хотя соотношение лонгов и шортов по секторам вчера немного снизилось, в большинстве случаев оно осталось выше 1,0 — это, по сути, благоприятно для наступления быков.