В декабре 2025 года официально был зафиксирован новый рекорд — объем обращающихся казначейских облигаций США превысил отметку в 30,2 триллиона долларов. Что еще более поразительно? Семь лет назад эта сумма составляла лишь половину нынешней.

Но на самом деле дело не в самой этой цифре.

Если учесть все внутригосударственные займы, так называемый "общий государственный долг" уже достиг 38,4 триллиона и стремительно приближается к установленному законом потолку в 41,1 триллиона. Но и это еще не худшее — эпоха низких ставок, поддерживавшая эту систему десятилетиями, закончилась. Теперь только на выплату процентов ежегодно уходит 1,2 триллиона долларов, и этот "фискальный айсберг" раздувается на глазах.

Правила игры изменились.

Если раньше всех беспокоил рост объема долга (проблема стока), то теперь настоящая угроза — это ежегодные процентные платежи, которые превращаются в черную дыру для бюджета (кризис потока). Это не просто игра с числами, а экзистенциальный вызов для устойчивости американских финансов.

**Почему долг вышел из-под контроля?**

Хотя цифра в 30 трлн была ожидаемой, скорость её достижения пугает. За последние семь лет госдолг увеличился более чем вдвое — другими словами, с 2018 года Соединённые Штаты заняли столько же, сколько за всю предыдущую историю. Такой резкий рост уже не объяснить обычными экономическими циклами.

Еще опаснее "двойной рычаг": большинство следит только за обращающимся долгом в 30,2 трлн, но забывает о суммарном долге в 38,4 трлн с учетом внутригосударственных займов. Этот показатель стремительно приближается к законному пределу, а взрывной рост процентных выплат незаметно меняет фундаментальную логику мировой экономики.