Драгоценные металлы обгоняют доходность криптовалют в 2025 году, когда золото достигает рекорда в $4,490 - Brave New Coin

Золото достигло рекордного уровня выше $4,490 за унцию 23 декабря, что стало 50-й сессией с рекордным уровнем в этом году, в то время как Биткойн испытывает трудности с поддержанием импульса после резкого падения в октябре.

Золото взлетело на 73,6%, поскольку центральные банки и инвесторы активизируются

Цены на золото выросли на 73,6% с начала года, чему способствовали несколько факторов, включая снижение ставок Федеральной резервной системы, геополитическую напряженность и массовые закупки центральных банков. Глобальные запасы золота превысили 40,000 тонн в третьем квартале — наивысший уровень как минимум за 75 лет.

Центральные банки Индии, Турции и Польши стали лидерами в покупке золота, чтобы диверсифицировать свои резервы от доллара США. С начала 2025 года покупки центральных банков составили 254 тонны, при этом только в октябре было приобретено 53 тонны — увеличение на 36% по сравнению с предыдущим месяцем.

Драгоценный металл также выиграл от ослабления доллара, который упал на 9,8% в 2025 году. Аналитики J.P. Morgan прогнозируют, что цена золота может достичь $5,000 за унцию к четвертому кварталу 2026 года, с потенциалом достичь $6,000 в долгосрочной перспективе, поскольку спрос со стороны центральных банков остается высоким.

Серебро затмевает все с прибылью 130%

Серебро стало выдающимся активом среди всех активов в 2025 году, показав замечательный рост на 130% с начала года и достигнув примерно $71 за унцию. Это представляет собой лучшее годовое выступление серебра с 1970-х годов.

В отличие от золота, рост серебра был усилен его двойной ролью как драгоценного металла и промышленного товара. Промышленный спрос на серебро достиг рекордных уровней в 2024 году, что было вызвано:

• Производство солнечных фотогальванических панелей
• Производство электроники
• Компоненты электромобилей
• Приложения в области здравоохранения

Физический рынок серебра испытывал серьезные нехватки в течение 2025 года. Королевский монетный двор предупредил о задержках поставок на 4-8 недель, в то время как ставки аренды серебра—обычно близкие к нулю—взлетели выше 33%. По данным рыночных отчетов, для поддержания функционирования рынков потребовались экстренные авиаперевозки из Нью-Йорка в Лондон.

Биткойн споткнулся после октябрьского пика

Показатели Биткойна в 2025 году рассказывают совершенно другую историю. После достижения исторического максимума в $126,210 6 октября, криптовалюта упала примерно на 30% и в настоящее время торгуется около $88,000-$90,000.

Четвертый квартал 2025 года оказался особенно жестоким для Биткойна, с потерей 22.54%, что стало его худшей квартальной производительностью с 2018 года. Инвесторы вывели почти $500 миллион из спотовых ETF на Биткойн за последние недели, что сигнализирует о растущей осторожности.

Несмотря на сложности с ценами, институциональная инфраструктура продолжает развиваться. Биткойн ETF накопили более $20 миллиард в общем чистом потоке с момента своего запуска в январе 2024 года, а общие активы под управлением достигли примерно $65 миллиард. Однако криптовалюта не смогла сохранить нарратив безопасного актива, вместо этого торгуясь как рискованный актив в периоды стрессов на рынке.

Почему драгоценные металлы победили в 2025 году

Различие между производительностью драгоценных металлов и криптовалют отражает фундаментальные различия в том, как инвесторы воспринимают эти активы в неопределенные времена.

Золото подтвердило свою традиционную роль безопасного актива во время геополитических напряжений 2025 года, включая конфликты между США и Венесуэлой, последствия продолжающейся войны между Украиной и Россией, а также нестабильность на Ближнем Востоке. Когда неопределенность возрастает, золото последовательно привлекает капитальные потоки — паттерн, который Биткойн не смог воспроизвести.

Интересно, что молодые инвесторы все чаще выбирают золото вместо Биткойна. На рынках Ближнего Востока новички в покупке золота теперь составляют 55-60% от общего спроса, при этом поколение Z и миллениалы рассматривают этот драгоценный металл как защиту от инфляции. Данные поисковых запросов Google показывают, что интерес к “купить золото” постоянно превышал интерес к “купить Биткойн” на протяжении 2025 года.

Исследование профессора Дьюкского университета Кэмпбелла Харви сравнивало два актива и пришло к выводу, что золото по-прежнему является предпочтительным активом-убежищем, в то время как Биткойн больше коррелирует с рисковыми активами и сталкивается с уникальными технологическими рисками, такими как угрозы квантовых вычислений.

Что может принести 2026 год

Глядя в будущее на 2026 год, аналитики ожидают, что драгоценные металлы останутся сильными, но могут немного охладиться после рекордных максимумов. Capital Economics прогнозирует, что цена на золото может упасть до $3,500 к концу 2026 года, так как спекулятивные покупки ослабевают.

Что касается Биткойна, прогнозы значительно различаются. Некоторые аналитики ожидают восстановления до $100,000-$200,000, если макроэкономические условия улучшатся и увеличится регуляторная ясность. Другие предупреждают, что традиционный четырехлетний цикл подъема и падения может вновь проявиться, что потенциально приведет к дальнейшим падениям.

Инвестиционные эксперты рекомендуют сбалансированный подход: 5-10% портфельного распределения на золото для стабильности и защиты от убытков, в сочетании с 1-5% в Биткойн как активом с высоким риском и высокой доходностью. Оба могут выполнять дополнительные роли, при этом драгоценные металлы обеспечивают сохранение капитала, а криптовалюты предлагают потенциал роста.

Платина и палладий также показали значительные приросты в 2025 году, оба металла выросли примерно на 80-90% к середине октября перед недавними коррекциями. Эти металлы получили выгоду от аналогичного спроса на защитные активы, сталкиваясь с собственными проблемами предложения и изменениями в промышленном спросе.

Вердикт: Разные инструменты для разных задач

2025 год стал решающим годом для драгоценных металлов. Прибыль золота составила 73,6%, серебро подскочило на 130%, а сильные результаты платиновой и палладиевой групп демонстрируют неугасимую привлекательность физических активов в бурные времена. Волатильное путешествие Биткойна — от рекордных максимумов до падений на 30% — подчеркивает его продолжительную роль как спекулятивного роста актива, а не надежного убежища.

Для инвесторов урок ясен: драгоценные металлы и криптовалюты выполняют разные функции. Золото остается стандартом для сохранения богатства во время кризисов, подкрепленным веками истории и доверием центральных банков. Биткойн предлагает потенциально более высокую доходность, но сопряжен с значительно более высоким риском и волатильностью. Самая разумная стратегия, вероятно, включает в себя удержание обоих классов активов в пропорциях, соответствующих индивидуальной толерантности к риску и инвестиционным целям.