Оценка $300m FDV сама по себе не рассказывает всю историю. Что действительно важно, так это понимание основной структуры сделки. В данном случае условие о раннем выходе функционировало как по сути бесплатный опцион — тревожный знак при более глубоком анализе механики. Это классический пример того, как сложность оценки опционов игнорируется в циклах ажиотажа. Условия могут казаться разумными на первый взгляд, но при разборе финансовой структуры распределение рисков показывает другую картину. Такие встроенные особенности стоит тщательно анализировать, прежде чем вкладываться.