截至2025年12月26日（пятница, данные по口径），криптовалютный рынок в краткосрочной перспективе преимущественно под давлением медвежьих факторов, однако присутствуют признаки низкой ликвидности в праздничный период и борьбы между быками и медведями, отсутствуют явные сигналы сильного продолжения тренда. Ниже приведены основные основания и ключевые показатели:

一、Макроэкономический уровень (основной медвежий фактор)

- Гавиная политика ФРС: высказывания Хакка (имеет право голоса в 2026 году) о том, что ставки останутся на текущем уровне как минимум до следующей весны, если инфляция не снизится явно или рынок труда не ослабнет существенно, что снижает ожидания снижения ставок, оказывает давление на рисковые активы, BTC с октября откатился примерно на 32% от максимума.
- Сжатие ликвидности: сокращение ликвидности в период рождественских праздников, приостановка данных по потокам средств в спотовых ETF, значительное уменьшение открытых позиций в бессрочных фьючерсах, активное снижение заемных позиций, снижение риск-аппетита.

二、Рынок и блокчейн (преобладание медвежьих факторов)

- Цены и настроение: BTC колеблется в диапазоне 87-88 тысяч долларов, ETH слабее (около 2940 долларов), индекс страха и жадности находится в зоне «страха»; за последние дни произошло несколько ликвидаций, заметный отток капитала.
- Мега-киты и продавленность: новые мега-киты, входящие в рынок около октябрьских максимумов, панически распродают активы, хотя давление на продажу около 84 тысяч долларов ослабло, долгосрочные держатели пока не проявляют значительный интерес к покупке, недостаток покупательной силы.

三、Потенциальные бычьи факторы (краткосрочно слабое влияние)

- Логика денежной политики с длительным циклом снижения ставок и широкой ликвидности сохраняется, «цифровое золото» — биткоин — обладает потенциальной защитой как хедж-инструмент.
- После рождественских праздников ликвидность может восстановиться, институциональные игроки могут вернуть средства, однако необходимо дождаться восстановления макроэкономических ожиданий и появления новых катализаторов.

四、Ключевые моменты для операций и управления рисками

- Основная стратегия: краткосрочные покупки на повышение, легкое позиционирование, контроль сопротивлений BTC в диапазоне 88-88,5 тысяч долларов, давление на ETH около 3000 долларов.
- Управление рисками: строгое ограничение кредитного плеча (рекомендуется ≤3x), установка четких стоп-лоссов; следить за сигналами после Нового года — выступлениями ФРС, возобновлением потоков ETF, изменениями в позициях мега-китов и другими признаками, опасаясь повышения волатильности после праздников.