Последние показатели серебра действительно заслуживают внимания, за ними стоит довольно сложная логика. Чтобы понять, почему серебро постоянно растет, нужно рассматривать несколько аспектов.

Во-первых, с точки зрения предложения. Спрос на солнечные панели, новые энергетические источники, электронику и другие промышленные сферы постоянно растет, но горнодобывающие мощности не успевают за этим, и разрыв становится все больше. Это является основной причиной постоянного роста цен на серебро. Исходя только из этого, долгосрочная поддержка сохраняется.

Во-вторых, ожидания снижения ставки ФРС усилились. В условиях глобальной денежной политики с мягкой ликвидностью, драгоценные металлы в целом выросли, и финансовая роль серебра также активировалась. Капитал ищет выход, и драгоценные металлы стали выбором для многих. В дополнение, заметное увеличение позиций в серебряных ETF, массовый приток капитала, усиливают ценовую волатильность и амплитуду колебаний.

Ключевое — у серебра две роли. Оно одновременно является промышленным металлом (поскольку промышленный спрос реально существует) и активом-убежищем (финансовая роль). Сейчас эти две функции резонируют вместе: промышленный спрос переоценил его ценность, а мягкая денежная политика усилила его финансовую роль, создавая эффект усиления.

Дальше, если спрос на такие отрасли, как солнечная энергетика, продолжит расти, а цикл снижения ставок останется неизменным, у серебра действительно есть пространство для роста. Но есть и риск: рынок серебра изначально небольшой, он особенно чувствителен к ликвидности и настроениям рынка. Краткосрочные спекуляции и колебания доллара могут легко вызвать сильные волны. Поэтому текущая ситуация с серебром — это не просто фантазия, и не полностью устойчивая. Фундаментальные показатели, денежные потоки и настроение рынка в совокупности создают такую картину.