Постоянный отток средств из ETF на биткойн, может ли отскок быть игрой на рычаге?

В последнее время произошло интересное явление. Он-чейн-данные показывают, что потоки средств на крипторынок продолжают сокращаться, а чистый поток капитала стал отрицательным — до -4,5 миллиарда долларов, впервые за почти два года. Говоря прямо, деньги идут наружу, а не входят.

Биткоин-ETF более интуитивны. За последние две недели чистые расходы составили около 1 миллиарда долларов. Что это значит? Восстановления, которые наблюдаются на рынке, скорее всего, являются лишь рычагом, выступающим в роли демонов, а не поддержки спроса на реальные деньги. В краткосрочной перспективе кажется, что он растёт, но риск на самом деле довольно велик.

С этой точки зрения возможность дальнейшего падения биткоина всё ещё существует. Вывод средств, чистый отток ETF и отсутствие спотовой базы для роста указывают в одном направлении. Рынок всё ещё ждёт, ожидает возвращения реального спроса.