Регуляторы США начинают интегрировать криптовалюту в традиционные финансы

Источник: Coindoo Оригинальный заголовок: Регуляторы США начинают интеграцию криптовалют в традиционные финансы Оригинальная ссылка: https://coindoo.com/us-regulators-begin-integrating-crypto-into-traditional-finance/

Впервые за много лет криптовалюта в Соединённых Штатах больше не рассматривается как регуляторный аутсайдер.

С тех пор как Дональд Трамп вернулся к власти, позиция Вашингтона в отношении цифровых активов изменилась так, что выходит за рамки риторики. Вместо споров о том, должна ли криптовалюта входить в финансовую систему, американские власти сейчас сосредоточены на определении того, как она должна в ней функционировать.

Основные выводы

• США переходят от конфронтационной регулировки криптовалют к структурированной интеграции
• Цифровые активы всё чаще рассматриваются как стандартные финансовые инструменты
• Биткойн и Эфириум получают признание в качестве институционального залога
• Стейблкоины приближаются к регулируемым цифровым наличным деньгам

Подход, формирующийся со стороны различных ведомств, не о disruption или замене. Вместо этого криптовалюта формируется так, чтобы вписаться в существующую финансовую архитектуру — с надзором, контролем рисков и институциональными стандартами, отражающими традиционные финансы.

От правовой неопределённости к функциональной интеграции

На протяжении большей части предыдущего цикла криптокомпании работали в условиях, сформированных судебными исками, неоднозначностью и выборочным применением законов. Эта неопределённость мешала банкам, управляющим активами и платежным компаниям активно взаимодействовать с сектором.

За последний год эта динамика начала меняться. Федеральные регуляторы отходят от реактивных мер принуждения и переходят к формальной классификации, создавая пути для использования криптоактивов — не просто терпимых, а разрешённых — в регулируемых рынках.

Этот сдвиг тонкий, но значимый: цифровые активы больше не рассматриваются в первую очередь как риски несоблюдения требований, а как финансовые инструменты, которыми можно управлять по знакомым правилам.

Криптовалюты начинают вести себя как залог

Одним из наиболее очевидных признаков этого изменения является то, как криптовалюты обрабатываются на рынках деривативов и институциональных рынках. Биткойн и Эфириум всё чаще признаются не только как торгуемые активы, но и как допустимые формы залога.

Применяя традиционные меры защиты, такие как оценочные скидки и требования к марже, регуляторы позволяют криптовалютам выполнять ту же экономическую роль, что и другие товары и финансовые инструменты. Это переосмысливает Биткойн и Эфириум как спекулятивные инструменты в балансах, которые могут поддерживать кредитное плечо, хеджирование и расчетные операции.

Этот шаг сам по себе свидетельствует о наличии уровня доверия, которого не было в предыдущие годы.

Банковский доступ меняет индустрию

Ещё одно структурное изменение происходит в банковской сфере. Исторически криптокомпании были вынуждены работать через разрозненные лицензии штатов или полагаться на посреднические банки, что ограничивало масштаб и увеличивало риски.

Эта модель разрушается. Предоставляя условный федеральный банковский статус отдельным криптокомпаниям, регуляторы фактически позволяют им напрямую подключаться к национальной финансовой системе. Это устраняет уровни трения и объединяет криптокомпании под одним надзорным зонтиком с традиционными финансовыми институтами.

Для отрасли это означает переход от регуляторной изоляции к регулируемому участию.

Стейблкоины, долгое время рассматриваемые как инновация в серой зоне, также переосмысливаются. Новые федеральные стандарты прояснили, как должны выпускаться, обеспечиваться и контролироваться долларовые токены.

Обязательные резервы и явный надзор делают стейблкоины всё чаще цифровым эквивалентом наличных, а не спекулятивными инструментами. Эта переклассификация укрепляет их роль в платежах, расчетах и onchain финансах — особенно в регулируемой среде.

Рынки отражают сдвиг политики

Движение цены Биткойна в 2025 году отражало этот меняющийся ландшафт. Ранняя оптимистичная настройка по поводу регуляторной ясности резко подняла цены в начале года. Позже макроэкономические шоки — включая риск-авersion из-за тарифов — вызвали резкую коррекцию.

Но под волатильностью продолжалось расширение принятия. Инициативы на уровне штатов, корпоративные казначейские распределения и участие институтов создали базу спроса, которая позволила рынку восстановиться.

Когда денежные условия позже в году смягчились, Биткойн ответил установлением нового рекордного максимума, что отражает уверенность не только в ценовом импульсе, но и в всё более определённой роли криптовалюты внутри американской финансовой системы.

Иное отношение к криптовалютам

Общая картина показывает, что США не воспринимают криптовалюту как бунт против традиционных финансов или как угрозу. Вместо этого они интегрируют цифровые активы в существующую структуру — регулируя, ограничивая и легитимизируя их одновременно.

Остаются дебаты, особенно вокруг инструментов приватности и децентрализации. Но эти дискуссии теперь проходят внутри институтов, а не в залах суда. Для крипторынка это может оказаться самым важным и значимым изменением.