#加密市场行情走势 Посмотрев историю Keegan, мое самое большое ощущение — это то, что это и есть истинный облик медвежьего рынка. Не внезапные взрывы, а постепенное уничтожение доверия, средств, в итоге даже выплаты зарплат становятся проблемой.

Вот несколько ключевых моментов, которые я хочу выделить — это я сам неоднократно проходил через эти ловушки за эти годы:

**Первое, не позволяйте хайпу бычьего рынка заслонить реальность.** Презентация с более чем двумя сотнями участников, онлайн-трансляция с десятками тысяч зрителей, получение поддержки экосистемы — всё это выглядит оптимистично, но за этим скрывается убыточная бизнес-модель, и этот сигнал уже очень ясен. Многие проекты умирают именно так: внешне выглядят ярко, а счета уже на исходе.

**Второе, сложности с привлечением финансирования часто сильно недооцениваются предпринимателями.** Они сталкиваются с отказами инвесторов, и причины у всех одинаковые — "не рискую". Это и есть правда. Даже при сильной команде и отличном продукте без денег невозможно ждать рыночного отката. Тогдашнее положение Loois — типичное: недостаточное понимание DEX-сектора, слабые пользовательские данные, низкая узнаваемость команды — любой из этих факторов в медвежьем рынке может стать смертельным.

**Третье, сколько команд действительно смогут пережить это?** От нехватки средств → задержки зарплат → обновление резюме участников → падение боевого духа — это стандартная спираль смерти. Не стоит надеяться, что "выдержка зубами" что-то изменит. Когда денежные потоки иссякли, любые громкие слова и обещания не имеют смысла.

Поэтому даже если рынок сейчас снова вырастет, я не буду вводиться в заблуждение. Я всегда смотрю на три вещи: есть ли реальный денежный поток, сколько у основателей осталось "патронов", и насколько реалистичен план привлечения финансирования. Только эти факторы определяют, сможет ли проект пережить следующий медвежий рынок. История Loois отлично показывает — даже лучшие технологии и сильная команда могут погибнуть из-за нехватки капитала. Вот такая суровая реальность Web3.