#数字资产投资产品 Видя чистый приток в 864 миллиона долларов в цифровые активы на этой неделе, я должен сказать правду — не обманывайтесь этой цифрой. Три недели подряд умеренного притока действительно выглядят хорошо, но ловушка — это детали.

США составляют 796 миллионов, а Германия и Канада возвращаются, что само по себе является сигналом риска. Биткоин привлёк 522 миллиона притоков, что звучит как много, но по сравнению с 41 миллиардом за тот же период 2024 года, в этом году это всего 27,7 миллиарда — это значительное сокращение, а не восстановление. Продукты, которые шортили биткоин, выходили уже две недели подряд, и, похоже, медведи сдались, но не забывайте, что это только институциональные данные, и розничные инвесторы всё ещё сокращаются.

Приток в Ethereum за год составил 13,3 миллиарда, что на 148% больше по сравнению с прошлым годом, что на первый взгляд выглядит красиво, но спросите себя: означает ли увеличение притока проекта в состоянии здоровья? Solana составляет всего 3,5 миллиарда за год, но выросла в десять раз — что обычно означает этот столетний темп роста? Это просто низкий отскок на базе, а не прорыв.

Больше всего меня насторожил отток Hyperliquid в 14,1 миллиона — вывод средств на уровне протокола часто является ранним предупреждением. Многие смотрят только на пошаговые показатели, я смотрю на то, какие предметы начинают терять кровь. Данные о потоках капитала похожи на K-линию, тренд важнее одной точки, и точке перегиба следует уделять больше внимания.

Если вы долго живёте на этом рынке, вы знаете, что при наибольшем притоке капитала это часто время быть осторожным.