Некоторые ведущие компании по управлению активами недавно высказали свои взгляды. Глава инвестиционного отдела Matt Hougan заявил, что в течение следующих десяти лет динамика биткоина будет отличаться от прошлых периодов. В отличие от ранних эпох, когда рынок часто удваивался за короткое время, в новом цикле биткоин скорее будет демонстрировать «долгосрочный стабильный рост».

Его логика ясна: по мере того, как участники рынка становятся все более профессиональными, а институциональные инвестиции постепенно выходят на первый план, меняется природа всего рынка. Эпоха резких скачков и падений уходит в прошлое, уступая место менее волатильным и более предсказуемым стратегиям роста — по его словам, «высококачественная доходность, но без драматизма».

С точки зрения ценового графика, в октябре прошлого года цена достигла исторического максимума в 125100 долларов, затем скорректировалась до примерно 87800 долларов, за последние 30 дней снизившись почти на 4%. Этот спад кажется значительным, но Matt Hougan считает, что не стоит слишком пессимистично относиться. Он отметил, что эта коррекция в основном связана с фиксацией прибыли розничных инвесторов, следовавших за четырехлетним циклом, а не с фундаментальными проблемами. В сравнении с историческими падениями более чем на 60%, текущая коррекция выглядит достаточно сдержанной и даже свидетельствует о том, что институциональные долгосрочные инвесторы продолжают входить на рынок, обеспечивая поддержку дна. Исходя из этого, он остается бычьим по отношению к 2026 году.

Однако внутри рынка действительно наблюдается рост разногласий. Некоторые аналитики обращают внимание на структуру времени достижения октябрьского пика, считая, что эта точка схожа с циклическими характеристиками исторических максимумов, что позволяет предположить возможное снижение в 2026 году. Есть даже опытные трейдеры, которые предполагают, что в третьем квартале 2026 года биткоин может опуститься до уровня около 60000 долларов.

С более макроэкономической точки зрения, криптовалютный рынок переживает трансформацию. Эпоха, когда рынок доминировали розничные инвесторы и краткосрочные спекуляции с высокой волатильностью, уступает место более рациональной долгосрочной конкуренции под руководством институциональных инвестиций. Это изменение не только снижает волатильность, но и меняет подход к управлению ожиданиями инвесторов.

Сейчас, в начале января, настроение на рынке различно. Но независимо от краткосрочных колебаний, для долгосрочных участников важнее иметь полное понимание ситуации и уверенность, чем гоняться за каждым скачком или падением. В этом цикле степень вовлеченности институциональных сил действительно достигла беспрецедентных уровней, и структура рынка переопределяется.