На сцене всех товаров серебро играет очень необычную роль.

Он обладает свойствами безопасного убежища, как золото, но колеблется сильнее; Он движим промышленным спросом и часто подталкивается рыночными настроениями; За каждым безумным подъёмом стоит почти опасный сигнал.

Если посмотреть на исторические записи, на самом деле есть два случая, которые действительно можно назвать «бычьим рынком серебра» — и то, как они закончились оба раза, было довольно печально.

**Раунд 1: Спекулянты против финансовой системы**

Хронология указывает на конец 1970-х — 1980 год. Эта волна белого банковского рынка — просто образец «спекулятивного пузыря» в учебниках.

Какова была предпосылка в то время? Система Бреттон-Вудса рухнула, долларовый кредит теряет падение, высокая глобальная инфляция распространяется, а стремление рынка к «жёсткой валюте» достигло пика. В такой ситуации цена серебра выросла с менее чем $2 за унцию до почти $50 — рост более чем в 20 раз.

Кто стоит за этой волной роста? Братья Хантер. Их геймплей прост: они лихорадочно перемещают товары и манипулируют спотовыми и фьючерсными рынками в попытке монополизировать мировое предложение серебра и использовать этот трюк для противодействия системе доллара. Некоторое время серебро стало символом «антибумажных денег».

И что потом? Биржа внезапно изменила правила, маржа взлетела до небес, была начата принудительная ликвидация, и ликвидность мгновенно исчезла. 27 марта 1980 года цена серебра упала более чем на 50% за один день. Каков был результат — инвесторы обанкротились в крупном масштабе, и два брата Хантер превратились из миллиардеров напрямую в должников.

Суть этой истории на самом деле очень проста: спекуляция пытается бросить вызов существующим финансовым нормам, а в конце концов правила сопротивляются жёсткими методами.

**Второй раунд: розничный бум, та же трагедия**

Время действия — с 2008 по 2011 год. На этот раз сюжетная рамка кажется знакомой — розничные инвесторы яростно поднимают цены, и в итоге всё заканчивается так же......