Популярность поисковых запросов Google достигла рекордного максимума, поднявшись на третье место в рейтинге различных активов, уступив только Gold и Nvidia. Многие люди в валютном кругу начали обращаться к серебряному рынку, желая получить свою долю пирога.

Но это довольно интересно. Промышленного спроса на серебро никогда не было дефицита — фотоэлектрические и новые энергетические отрасли используются уже давно — и факторы избегания геополитических рисков в последнее время не проявились. Затем возникает вопрос: почему в прошлом серебро было прохладным, а теперь внезапно ускоряется?

Это не рыночное «пробуждение», не говоря уже о метафизике. Коренная причина кроется в изменениях в макросреде.

Самый недооценённый момент — само серебро имеет ахиллесову пяту. Хотя у неё двойственная идентичность — промышленные металлы и валютные активы, у неё есть естественный недостаток — она не приносит интереса.

В эпоху высоких процентных ставок владение долларами США может приносить стабильный процент, но держать серебро? То есть напрасно платить альтернативную цену. Как бы оптимистично ни были перспективы серебра, крупные фонды также должны взвешиваться в ответ. Так что, как бы ни были сильны фундаментальные показатели, крупные фонды так и не вошли на рынок.

Теперь всё изменилось. Переломный момент в процентных ставках настал.

Три сигнала очевидны: процентные ставки перестали расти, и начался цикл снижения ставок; Снижение инфляции значительно замедлилось; Реальные процентные ставки начали смягчать. Что это значит? Это означает, что владение наличными больше не является выбором для стабильной прибыли без потери денег.

Когда привлекательность хранения наличных уменьшается, фонды естественным образом начнут искать новые пути для хеджирования и роста. Серебро, биткоин, драгоценные металлы — эти активы, ранее подавлённые высокими процентными ставками, наконец-то были освобождены в этих условиях.