Это дело пугает.

Банки используют этот трюк — ваши вклады кладут «холодную скамью» с нулевой процентной ставкой, но когда они возвращаются, с удовольствием зарабатывают 4% в ФРС. Бизнес поедания обеих концов существует с древних времён.

В чём проблема? Когда криптоплатформы и проекты стейблкоинов ищут способы вернуть эту часть выручки пользователям, капитал банковского лоббиста внезапно начинает тревожиться — и даже хочет полностью заблокировать этот путь через законодательство. Известный генеральный директор платформы комплаенса недавно публично раскритиковал этот вопрос, заявив, что где конкуренция — это просто «голое подавление».

Но это всего лишь поверхность царапина. На первый взгляд это война интересов, но в глубине души это борьба за право говорить в финансах — старые силы хотят использовать метод строительства стен, чтобы зафиксировать возможность будущего.

По моему мнению, они могут остановить эту волну доходности стейблкоинов, но не могут остановить более глубокие изменения — основа финансового доверия тихо смещается с «я доверяю институту» к «я доверяю проверяемым и прозрачным данным».

Это настоящая главная особенность он-чейн-финансирования.

**Почему традиционные финансы так впадают в панику?**

Говоря прямо, основная конкурентоспособность системы банка основана на одной основе: информационной асимметрии.

У них есть ваши депозитные данные, история транзакций, кредитные досье — вы пассивно принимаете установленные ими правила и вынуждены одобрять их план распределения прибыли. Эти неравные отношения сохраняются сотни лет и давно стали нормой.

Но когда все активы и транзакции могут прозрачно проходить в блокчейне, а данные становятся достоверными и проверяемыми в любой момент, набор «информационных привилегий» банка полностью разрушается.

Настоящее противоречие в том, что вам больше не нужно пассивно доверять «чёрному ящике», а вы можете напрямую проверять поток каждого фонда и источник дохода. Для традиционной финансовой системы это похоже на то, как смотреть на новую одежду императора с точки зрения перспективы.

**Как будет развиваться будущее он-чейн-финансирования?**

Есть ключевая предпосылка: необходима по-настоящему нейтральная и надёжная инфраструктура данных. Те протоколы, которые создают следующее поколение финансовых слоёв данных, являются реальной поддержкой этих изменений. Когда данные меняются от полной прозрачности к программируемым, проверяемым и многоцепочечным взаимосвязям, воображение всей финансовой экосистемы раскрывается.

Это не только технологическое обновление, но и пошаговая реализация финансовой демократизации.