В последнее время CME часто корректировала требования к марже для фьючерсов на серебро, что привлекло внимание рынка. Только за две недели с 12 по 29 декабря биржа дважды подряд повышала первоначальную маржу по контракту на март 2026 года — с первоначальных $20,000 до $22,000, а затем снова до примерно $25,000, и новые правила официально вступят в силу 29 декабря.

Эта интенсивная корректировка маржи напоминает многим трейдерам те моменты в истории, когда CME неоднократно подавляла длинные позиции в серебре, повышая пороги маржи и ограничивая участие на рынке. Когда требования к марже значительно растут, стоимость удержания позиции увеличивается, и некоторые недофинансированные быки вынуждены закрывать свои позиции, что часто вызывает давление вниз на цены.

С технической точки зрения система маржи по сути является инструментом управления рисками для бирж, но за интенсивной корректировкой она также отражает то, что ожидания рынка относительно колебаний цен на серебро тихо меняются. Такие политические тенденции всегда являются фактором, за которым нужно внимательно следить инвесторам, занимающимся торговлей фьючерсами на сырьевые товары.