За последние два месяца произошла странная вещь: адреса крупных китов активно накапливают ETH, увеличив свои позиции на более чем 4,8 миллиона монет, рыночная стоимость которых почти 14 миллиардов долларов. Говоря иначе, это уже астрономическая сумма реальных денег, вошедших в рынок.

Но возникает вопрос — цена токена не только не взлетела, а наоборот упала с 3300 до примерно 2900, что составляет почти 12% падения. Это уже странно. Обычно при таком крупном покупательском интересе цена должна была бы удерживаться или даже расти. Такой контраст явно скрывает за собой какую-то историю.

Перед нами две возможных версии. Одна более оптимистичная: крупные игроки тихо создают базу на низких уровнях, ожидая какого-то явного катализатора — например, обновления в первом квартале следующего года, после которого цена может резко взлететь. Другая — более печальная: даже несмотря на активные покупки крупных участников, общий давление на рынок со стороны продавцов становится сильнее. Мелкие инвесторы в панике, крупные игроки фиксируют прибыль, и покупатели не могут справиться с этим давлением, из-за чего цена держится на месте.

Главный вопрос — куда делись эти ETH, купленные крупными игроками? Данные блокчейна показывают, что значительная часть ETH поступает на стейкинг-контракты, уровень стейкинга уже приближается к 30%. Есть также часть средств, попавших в кошельки институциональных инвесторов. Что это означает? Ликвидность быстро блокируется, и реальное давление на продажу может оказаться не таким сильным, как кажется.

Текущая ситуация напоминает постоянно сжимающуюся пружину. Пока уровень поддержки в 2850 держится, и рынок BTC не падает слишком сильно, эти сотни миллиардов, скопленные китами, могут в любой момент выплеснуть мощный импульс вверх.

Но сейчас ничего не нужно торопить. Пока сигнал дивергенции не исчезнет, рынок остается в уязвимом равновесии. Лучшее для обычных инвесторов — не спешить открывать короткие позиции или слепо покупать на дне, а внимательно следить за реальными изменениями спроса и предложения на блокчейне. Эти данные не обманут. Либо подождать и посмотреть, что сделают киты дальше, либо проявить больше терпения.