Сбербанк исследует крипто-залоговые кредиты в рублях: российская финансовая система принимает цифровые активы

Российский федеральный Сбербанк (Sberbank) недавно публично заявил, что активно исследует запуск кредитных продуктов в рублях с криптовалютой в качестве залога. Эта инициатива означает, что отношение традиционной российской финансовой системы к рынку криптовалют претерпевает кардинальные изменения.

Этот крупнейший российский банк готов к тесному сотрудничеству с регуляторами для создания необходимой правовой, технической и операционной инфраструктуры для поддержки такого нового вида кредитования.

01 Стратегия банка: от концепции к пилотному запуску

Исследование Sberbank криптовалютных залоговых кредитов не ограничивается теоретическими размышлениями. В 2025 году банк завершил первую в России сделку по криптоактивам с использованием залога — кредит, обеспеченный биткоинами, — совместно с майнинговой компанией Intelion Data, что стало свидетельством перехода этого инновационного финансового продукта из концепции в практическое применение.

В рамках этой сделки Sberbank использовал свою собственную аппаратную систему Rutoken для безопасного хранения криптовалюты, выступающей в качестве залога. Это внутреннее решение по хранению гарантирует безопасность цифровых активов на время кредита до полного погашения заемщиком.

Побов описал эту сделку как «пилотный запуск», целью которого было проверить реализуемость криптовалютных залоговых кредитов в российской реальности. Он ясно дал понять, что цель банка — не только провести пилот, но и включить такой тип сделок в официальный правовой режим.

02 Регуляторная среда: сроки 2026 года и смена политики

Эволюция регуляторной базы криптовалют в России создает важный фон для исследований Sberbank. Согласно планам Центробанка России, полномасштабное законодательство о криптовалютах должно быть принято к 1 июля 2026 года.

Ранее Центробанк России придерживался более консервативной позиции по поводу криптовалютных бирж и токенов. Однако давление западных санкций и растущий спрос на альтернативные финансовые каналы способствовали сдвигу регуляторного отношения в сторону «регулируемого внедрения».

Одной из ключевых особенностей регуляторной схемы является различие между квалифицированными и неквалифицированными инвесторами. Неквалифицированные инвесторы столкнутся с ограничениями по объему сделок и типам инвестируемых активов, тогда как квалифицированные инвесторы должны пройти специальный тест на рискосознание.

03 Рыночный фон: быстрый рост цифровых активов

Интерес Sberbank к крипто-залоговым кредитам является естественным продолжением его широкой стратегии цифровых активов. Только в 2025 году банк организовал более 160 выпусков цифровых активов через свою платформу.

Эти активы охватывают различные традиционные классы активов, включая токенизацию недвижимости, нефти и сырья. Эти инициативы показывают, что крупнейшее кредитное учреждение России тестирует инструменты на базе блокчейна в рамках существующего правового поля.

Объем торгов криптовалютами в России нельзя игнорировать. По данным, в 2024–2025 годах объем торгов криптовалютами в России достиг 3 763 млрд долларов, что делает ее крупнейшим рынком криптовалют в Европе.

04 Инфраструктура: подготовка бирж и схемы хранения

По мере приближения регуляторных сроков 2026 года ведущие российские финансовые инфраструктурные провайдеры активно готовятся. Московская биржа и Санкт-Петербургская биржа подтвердили, что после окончательного утверждения соответствующего законодательства они немедленно запустят регулируемые услуги по торговле криптовалютами.

Sberbank играет ключевую роль в этой трансформации, выступая не только потенциальным поставщиком услуг, но и разработчиком основной инфраструктуры. Благодаря лицензированным биржам и платформам цифровых активов банк обеспечивает инфраструктурную поддержку развивающейся цифровой финансовой экосистемы России.

Цифровая платформа банка и система хранения Rutoken создают техническую базу для поддержки крипто-залоговых кредитов. Созревание этой инфраструктуры позволяет Sberbank быстро запускать соответствующие продукты при разрешении регуляторов.

05 Влияние на отрасль: двойная ценность крипто-залоговых кредитов

Для майнеров и предприятий, обладающих значительными криптоактивами, крипто-залоговые кредиты предоставляют новый способ получения ликвидности без продажи своих цифровых активов. Эта модель особенно подходит для инвесторов, которые долгосрочно позитивно настроены к стоимости криптовалют, но нуждаются в краткосрочном финансировании.

Для Sberbank и традиционной финансовой системы эта инновационная продукция может стать источником новой ликвидности для рынка цифровых активов, а также помочь банкам расширить ассортимент финансовых продуктов и ответить на растущий спрос на использование криптовалют.

Стоит отметить, что недавние рыночные данные показывают, что инвесторы переводят средства на основные торговые платформы, такие как Gate. За последние 24 часа на Gate зафиксирован чистый приток в 565.12 BTC, что свидетельствует о продолжающемся доверии к регулируемым торговым платформам.

06 Вызовы и риски: двойная неопределенность регуляции и рынка

Несмотря на перспективы, развитие крипто-залоговых кредитов в России сталкивается с множеством вызовов. Центробанк России ясно запретил использование криптовалют для платежей внутри страны и ввел строгие ограничения на приватные монеты.

Волатильность крипторынка также создает сложности для ценообразования и управления рисками по продуктам залога. Даже наличие модели Sberbank по залоговым кредитам не исключает риска маржинальных требований или принудительной ликвидации при значительных колебаниях стоимости залога.

Финальная форма регуляторной базы остается неопределенной. Хотя целевая дата — 1 июля 2026 года, детали законодательства, порядок его реализации и возможные корректировки требуют дальнейшего наблюдения.

Перспективы на будущее

На платформе Gate инвесторы уже выразили свою уверенность в легальных каналах торговли. За последние 24 часа на Gate зафиксирован чистый приток в 565.12 BTC, а за тот же период общий чистый приток на централизованных биржах составил 2 593.63 BTC.

Система Rutoken от Sberbank закрепила биткоины в качестве залога, а торговый экран Московской биржи ждет разрешения регуляторов в 2026 году, чтобы показать первую криптовалютную пару. За годовой торговлей криптовалютами в России объемом 3 763 млрд долларов скрывается финансовый эксперимент, возглавляемый традиционными финансовыми институтами, который переосмысливает границы между цифровыми активами и национальной валютой.