При просмотре графика свечей многие заметили, что эта зона неоднократно проверялась три раза. Но если подумать внимательно, никаких хороших новостей, больших притоков капитала или поддержки со стороны институтов не было.

Если вы все еще думаете, что это накопительный период перед пробоем, то уже попали в самую опасную ловушку конца года. Проблема не в уровне цен или свечах, а в истинной причине — в вакууме ликвидности.

**Почему многократные проверки всегда заканчиваются неудачей**

Биткоин трижды входил и выходил из зоны 90K, и большинство людей сначала думают: «Подождем, чуть-чуть не хватило, чтобы пробить». Но на самом деле, настоящая опасность не в этом, а в том, что сама ситуация очень странная.

Прокрутите назад записи за последние три года, и вы поймете:

Декабрь 2021: с 50K вырос до 52K, казалось, закрепился, но через три дня сразу упал обратно до 47K. Декабрь 2022: с 16.5K поднялся до 17.2K, за неделю вернулся к 16.3K. Декабрь 2023: с 40K поднялся до 44K, на рождественской неделе снова упал до 41K.

Общая закономерность — отскоки никогда не держатся более 48 часов, а затем продолжают падение. Поэтому вопрос в том, почему каждое второе и третье декабрьское отскок выглядит как бумажный дом?

**Холодные циклы институтов**

Рынок любит обвинять в падениях эмоции, панические настроения и борьбу быков и медведей, но к концу декабря эти объяснения полностью теряют силу. Настоящий «черный» фактор — это самый холодный период в году для американских институтов — период закрытия позиций.

Это не пессимизм, а отсутствие возможности продолжать ставки. Есть несколько причин: закрытие годовых убытков для налоговых целей, требования по корректировке позиций в конце квартала и давление финансовой отчетности. В этот период у институтов просто нет времени следить за рынком, их счета заморожены, и они вынуждены наблюдать, как играют розничные инвесторы.