На этой неделе настроение на рынке криптовалют немного подавлено. Индекс страха и жадности опустился до 25, что уже является сигналом крайней паники — настроение инвесторов понятно без слов.

С точки зрения ликвидности давление более очевидно. Чистый отток средств из спотового ETF на биткоин на прошлой неделе составил 7.82 миллиарда долларов, из которых продукт IBIT от BlackRock ушел с оттоком в 4.35 миллиарда долларов, лидируя среди всех продуктов. Спотовый ETF на Ethereum тоже переживает трудные времена, чистый отток составил 1.02 миллиарда долларов, а ETHA от BlackRock — 69.42 миллиона долларов. Крупные институциональные игроки тихо уходят, такие сигналы нельзя игнорировать.

Но с другой стороны, рынок также готовит изменения. Анализ компании 10x Research показывает, что BTC и ETH могут находиться на грани смены тренда. В то же время, поведение китов ETH интересно — они не сдаются, а наоборот, сформировали консенсус по уровню около 2700 долларов. Это говорит о том, что крупные игроки продолжают накапливать позиции.

На макроуровне японский ЦБ сохраняет стабильный темп повышения ставок, что будет оказывать постоянное влияние на глобальную ликвидность. Более того, быстро появляются специализированные блокчейн-сети, которые меняют всю конкуренцию в инфраструктуре криптовалют — это сигнал кардинальных изменений в фундаменте.

В рейтинге глобальной доли криптовалют в 2025 году также появились новые лидеры: ОАЭ с высоким уровнем владения в 31% занимают первое место, что отражает различия в признании криптоактивов в разных регионах.

Однако риски накапливаются. В области безопасности появилась новая вариация атаки на цепочку поставок NPM — «Shai-Hulud3.0», к которой специалисты должны относиться особенно осторожно. Кроме того, большинство криптофондуальных компаний не очень оптимистично смотрят на перспективу до 2026 года, даже ведущие проекты DAT могут столкнуться с кризисом.

Пять ведущих венчурных фондов сходятся во мнении, что к 2026 году инвесторы переключатся на долгосрочные перспективы на 5–10 лет — эпоха краткосрочных спекуляций подходит к концу. Британские финансовые учреждения также готовят регуляторную рамку для криптовалют к 2026 году, где регулирование стейблкоинов и их интеграция с платежными функциями станут ключевыми вопросами.

В целом, несмотря на краткосрочное давление, структурные изменения способствуют развитию отрасли. В панике часто скрыты возможности, главное — правильно определить, что действительно представляет долгосрочную ценность.