Полный анализ последних новостей Morpho: как интеграция JPYC и вход институциональных инвесторов влияют на цену MORPHO?

Fasanara Capital недавно внесла 6 569 ETH (примерно на сумму $19,7 миллиона) в качестве залога в Morpho и предоставила 13 миллионов долларов в USDC — операцию, которую рынок рассматривает как стандартный шаг для организаций по использованию DeFi-инфраструктуры для некастодиального кредитного плеча.

С другой стороны, Morpho завершила раунд финансирования на сумму 50 миллионов долларов в июле 2024 года, при участии ведущих венчурных инвесторов, включая Ribbit Capital, Coinbase Ventures и Pantera Capital, доведя суммарное финансирование до 68 миллионов долларов.

01 Эволюция протокола

Morpho развивается от простого слоя оптимизации эффективности к критической инфраструктуре, соединяющей традиционные и децентрализованные финансы. Её основная архитектура основана на двух модульных уровнях: Morpho Blue и Morpho Vaults.

Morpho Blue служит слоем создания маркетплейса без разрешения, позволяющим создавать независимые рынки кредитования с определёнными залогами и долговыми активами.

Эта конструкция изолирует риски на каждом рынке, предотвращая их распространение по системе. Эта техническая особенность объясняет, почему институциональные инвесторы готовы доверять протоколу большие объемы активов.

Vaults v2 находится на платформе и алгоритмически реализует оптимизированные стратегии доходности. Пользователи могут вкладывать активы, такие как USDC, в единое хранилище, которое автоматически диверсифицирует ликвидность по разным рынкам, обеспечивая более высокую доходность при сохранении ликвидности.

В июне 2025 года версия V2 представила кредиты с фиксированной ставкой и опции залога портфеля, предоставив институциональным пользователям предсказуемость традиционных финансов, сохранив при этом преимущества доступа без разрешения DeFi.

02 Инвентаризация последних событий

На прошлой неделе в экосистеме Morpho произошло несколько ключевых событий, которые могут изменить её конкурентные позиции в области DeFi.

Первая — интеграция стейблкоина JPYC. 24 декабря 2025 года Morpho интегрировала JPYC — первый в Японии стейблкоин, регулируемый Агентством финансовых услуг (FSA), на свой рынок кредитования. Это действие стало культовым.

Поддерживаемый вкладами в иен и облигациями в соотношении 1:1, JPYC планирует достичь оборота более 65 миллиардов долларов к 2028 году. Steakhouse Financial объявила, что к концу года запустит хранилище JPYC, позволяющее пользователям брать займы и выдавать иены напрямую в цепочку.

Эта интеграция открывает двери для кросс-валютных стратегий. Например, пользователи могут занимать иены с низкой процентной ставкой, инвестировать в активы с более высокой доходностью в долларе США и осуществлять керри-трейды непосредственно на чейне. Этот шаг не только расширяет институциональную привлекательность Morpho, но и снижает регуляторные трения из-за соблюдения Закона Японии о платежных услугах.

За этим следует значительный рост участия учреждений. В тот же день, когда JPYC была интегрирована, лондонская инвестиционная компания Fasanara Capital внесла в качестве залога 6 569 ETH (на сумму $19,7 миллиона) и предоставила Morpho 13 миллионов USDC.

Это действие похоже на более раннюю практику Ethereum Foundation по внесению 9,6 миллиона долларов в ETH в казну Morpho. Последовательное появление институтов свидетельствует о том, что Morpho становится предпочтительной инфраструктурой для не-кастодиальных левериджных операций традиционного капитала.

Третье важное развитие — мультицепочечное расширение. 22 декабря 2025 года Morpho был запущен на Etherlink, совместимой с EVM сети Tezos, после технического обновления, увеличившего пропускную способность до 1 000 транзакций в секунду.

Данные показывают, что общая заблокированная стоимость Etherlink (TVL) выросла на 5 566% до 82,7 миллиона долларов за год, в основном благодаря интеграции игр и DeFi. Хотя Morpho — крупнейший протокол на Base, это расширение позволяет ему охватить растущее сообщество разработчиков Tezos.

03 Цена и рыночные показатели

По состоянию на 29 декабря 2025 года цена токена MORPHO на Gate составляет $1.192, с объёмом торговли за 24 часа примерно 14,21 миллиона долларов.

По времени цена MORPHO снизилась на 3,23% за последние 7 дней и на 20,69% за 30 дней. Несмотря на это, токен вырос на 8% за 24 часа, что наблюдатели рынка связывают с ростом институциональной активности с использованием кредитного плеча ETH.

С точки зрения ключевых уровней цен,Зона от $1.14 до $1.15 рассматривается как значительная зона сопротивления。 Технический анализ показывает, что если цена прорвётся через эту область, это может испытать $1.19; Если он столкнётся с сопротивлением и упадёт здесь, он может столкнуться с дальнейшим давлением вниз.

В настоящее время индекс относительной силы MORPHO (RSI) находится около 40,5, что может создать возможности для конкурентных инвесторов.

Рекордный максимум MORPHO составил $4,17 (17 января 2025 года) и рекордный минимум $0,7035 (10 октября 2025 года). Это означает текущее снижение цены примерно на 71% от исторического максимума.

04 Технологическое развитие и экологическое строительство

В последнее время кодовая база Morpho сосредоточилась на институциональной интеграции DeFi и улучшении инструментов разработчиков, что отражает стратегический сдвиг в сторону обслуживания традиционных финансовых рабочих процессов.

Выпуск Morpho SDK 23 октября 2025 года является ключевым событием. Он сокращает время работы с третьими сторонами с недель до дней, достигая этого за счёт абстрагирования взаимодействий низкоуровневых протоколов, обработки соединений кошельков, моделирования транзакций и оптимизации газов.

26 ноября 2025 года Morpho запустила API на базе GraphQL, который предоставляет данные в реальном времени по депозитам, клирингам и кривым доходности на сумму более 9 миллиардов долларов. Корпоративные конечные точки включают метрики хранилища, совместимые с KYC, соответствующие потребностям таких партнёров, как Société Générale.

Что касается дорожной карты, Morpho планирует дальше интегрировать японский стейблкоин JPYC и продолжать стимулировать расширение полезностей для реальных активов (RWA). Тем временем 7 сентября 2025 года протокол полностью усталел фронтенд-поддержку традиционных продуктов Optimizer, направив пользователей на Morpho V1 — это было направлено на интеграцию ресурсов в неизменную многоцепочечную инфраструктуру V1.

05 Общественные и рыночные настроения

Рыночные настроения по отношению к Morpho в настоящее время неоднозначны. С одной стороны, технические трейдеры сосредотачиваются на ключевых уровнях ликвидности, а с другой — макронаблюдатели отмечают растущее институциональное принятие.

Обсуждение сообщества вращается вокруг нескольких ключевых моментов: оптимизма, вызванного институциональным кредитным плечом ETH, акцента на зоне ликвидности $1.14 и возможности разворота, которую RSI может сигнализировать в районе перепроданности. Анализ социальных сетей показывает, что 52% обсуждений о Morpho связаны с сентиментальными в сторону покупки, что свидетельствует о некоторой уверенности на рынке.

Однако есть и осторожные голоса. Оценка OG, присуждённая сторонним аудитором в 42,37/100, признаёт зрелую позицию Morpho (124-е место по рыночной капитализации), но также отмечает, что у неё ещё есть потенциал для улучшения показателей децентрализации.

06 Руководство по работе с пользователем Future Outlook и Gate

Глядя в будущее на 2026 год, разработка Morpho будет сосредоточена на трёх направлениях: дальнейшая институциональная интеграция, модернизация протоколов и расширение использования реальных активов. Интеграция стейблкоина JPYC — это только начало, и ожидается, что более регулируемые фиатные валютные каналы получат доступ к рынку кредитования Morpho.

Для трейдеров и инвесторов на Gate ключевым является понимание двухуровневой архитектуры Morpho. Morpho Blue предлагает возможности создания маркетплейса без разрешения, а Vaults v2 предоставляет инструменты автоматизации для пользователей, стремящихся оптимизировать урожайность.

При торговле MORPHO на платформе Gate инвесторам следует следить за несколькими ключевыми уровнями: верхним уровнем сопротивления в зоне $1.14–$1.15 и нижним уровнем поддержки $1.10. Учитывая, что RSI приближается к перепроданности и рост институциональной активности, недавняя волатильность цен может усилиться.

Morpho позиционирует себя как инфраструктура для следующего поколения рынков кредитования и кредитования криптовалют, а не просто очередной протокол DeFi. По мере того как границы между традиционными и децентрализованными финансами всё больше размываются, архитектура Morpho без разрешения в сочетании с институциональными особенностями может занять уникальное место в конкуренции в 2026 году.

Будущее

Институциональные инвесторы уже проголосовали за действия: залог ETH от Fasanara Capital на сумму 19,7 миллиона долларов — это только начало. С завершением интеграции JPYC — первого в Японии стабильного монеты с регулируемой иеной — официально открылся трансграничный канал кредитования Morpho.

Общая заблокированная стоимость протокола превысила $1,8 миллиарда, а общие депозиты на Ethereum и Base превысили $1,4 миллиарда. Огромный капитал в традиционных финансах ищет выход на цепочке, и путь, построенный Morpho, может связать разрыв спроса между двумя мирами.