Что рассказывают деньги за ростом цен на золото и серебро: «новый стимулирующий чек» в TradFi?

Если вы в последнее время сосредоточены только на рынке криптовалют, вы можете упустить важное событие, происходящее в TradFi. В 2025 году золото и серебро показывают ценовые сигналы всем: настоящие «стимульные чеки» больше не поступают от центральных банков, а исходят из самих активов.

По данным The Kobeissi Letter, цена на золото с 2024 года, когда она составляла 2400 долларов за унцию, выросла до текущих 4500 долларов, что дает рост в 88%; показатели серебра еще более впечатляющие — с 29 долларов до 79 долларов, рост более 170%. В рамках системы TradFi такие движения уже можно назвать «перераспределением богатства на уровне активов».

Почему золото и серебро стали основными активами TradFi

С точки зрения TradFi, золото и серебро — это не краткосрочные спекулятивные инструменты, а долгосрочные активы для хеджирования рисков. За этим ростом стоят несколько четких драйверов.

Во-первых, проявляется эффект семейных активов. Данные показывают, что около 11% американцев владеют золотом, около 12% — серебром. В связи с резким ростом цен, американские семьи в этом году увеличили чистые активы примерно на 244,5 миллиарда долларов благодаря росту стоимости драгоценных металлов. Этот эффект «пассивного увеличения стоимости» по сути похож на тот, что был при стимулирующих чеках, только в этот раз деньги раздает рынок напрямую.

Во-вторых, продолжающиеся покупки со стороны центральных банков и государств. В 2022–2024 годах Китай и Индия ежегодно покупали от 700 до 900 тонн золота, что напрямую удвоило цену на золото. В рамках TradFi такие действия интерпретируются как хеджирование долгосрочной валютной кредитоспособности, а не просто торговая стратегия.

Независимая логика серебра усиливается

Если золото больше выступает как «стабилизатор» в TradFi, то серебро постепенно превращается в «версию с высокой эластичностью».

С одной стороны, серебро обладает свойствами драгоценного металла; с другой — его промышленный спрос в сферах новых энергетик, электроники и производства продолжает расти. Еще важнее, что с 1 января 2026 года Китай планирует ввести ограничения на экспорт серебра, что, по прогнозам, усилит глобальный дефицит предложения.

На рынке TradFi ограничение поставок в сочетании с стабильным ростом спроса обычно ведет к повышению ценового центра, а не к простому росту рынка.

Будет ли краткосрочный откат? Что думает капитал TradFi

Следует признать, что в краткосрочной перспективе золото и серебро могут столкнуться с давлением фиксации прибыли. Быстрый рост вызывает необходимость ротации капитала, и часть средств может временно уйти в акции или даже криптовалюты, вызывая волатильность рынка.

Но с точки зрения долгосрочной стратегии распределения активов в TradFi, это не означает смену тренда. Инфляционные ожидания остаются, цикл снижения ставок еще не завершен, а глобальные центробанки продолжают накапливать золото. Эти факторы указывают на то, что драгоценные металлы скорее войдут в фазу высокой волатильности на верхних уровнях, чем начнут глубокое падение.

Реальный сигнал для криптоинвесторов от TradFi

Для инвесторов в криптовалюты рост золота и серебра — не плохая новость, а очень важное напоминание. Деньги TradFi не исчезли, они просто выбирают более уверенные направления сейчас.

Когда настроение на рынке криптовалют снижается, понимание логики распределения активов в TradFi и отслеживание трендов на традиционных активах, таких как золото и серебро, помогает лучше определить моменты возможного возвращения капитала в крипто.