#以太坊投资机会 Когда я смотрю на этот недельный отчет, у меня возникает один вопрос — почему сейчас публичные компании начинают активно внедрять Ethereum?

Десять лет назад институциональные инвесторы вообще не воспринимали Ethereum всерьез. Тогда Bitcoin уже вызывал споры, а Ethereum считали игрушкой для гиков. Помню, около 2015 года, когда друзья из традиционных финансовых сфер услышали про смарт-контракты, их взгляды были как на мошенничество.

Но сейчас всё по-другому. Republic Technologies увеличила свои позиции на 742 ETH, средняя цена — 2700 долларов. Что это значит? Это говорит о том, что они серьезно считают свои расчеты. Они не просто следуют тренду, а основываются на определенной логике распределения активов. И что важнее, они зарезервировали еще 10 миллионов долларов для дальнейшего расширения. Это не мелкие игры.

Если сравнить с безумством 2017 года и крахом 2018-го, я вижу совершенно иной способ участия. Тогда институционалы входили на пике, а сейчас — в рамках мультичейн и мультиактивов строится системное распределение. Посмотрите, как действуют Strategy и Twenty One Capital — они не покупают биткоин или Ethereum изолированно, а создают экосистему финансовых хранилищ. Filecoin тоже включен в портфель, что говорит о том, что они перешли от чисто ценовой спекуляции к управлению портфелем активов.

Это похоже на повторение исторической модели: когда мейнстримовые капиталы начинают диверсифицировать активы, это означает, что этот класс активов приближается к критической точке перехода от «рисковой спекуляции» к «стратегическому распределению». Ethereum сейчас находится именно в этом положении. Его инфраструктура уже достаточно зрелая, чтобы быть включенной в баланс компаний — и это само по себе признание.

Но я также должен предупредить — ускорение такого распределения обычно проявляется в конце бычьего рынка. Кажется, что диверсифицированное распределение — это здорово, но иногда оно как раз свидетельствует о накоплении рисков. История показывает, что вершина каждого цикла — это момент максимальной уверенности участников.