#数字资产动态追踪 2026 год начался с того, что Федеральная резервная система установила рыночный настрой, удерживая целевую ставку в диапазоне 3.50%-3.75%. Последнее снижение на 25 базисных пунктов в декабре прошлого года больше напоминало ритуал на конец года, тогда как истинная политика указывала на другой вектор — экономическая устойчивость остается сильной, а инфляционная клейкость не так легко сбросить.

Обновленная точечная диаграмма, опубликованная в декабре, уже раскрыла карты: в течение года возможен только один цикл снижения ставок, уровень инфляции зафиксирован на 2.4%, а рост ВВП даже поднялся до 2.3%. Эти данные достаточно ясно показывают отношение ФРС — пространство для снижения ставок ограничено.

Участники Уолл-стрит разделились во мнениях. Одна крупная инвестиционная компания ожидает два снижения в течение года, другая — придерживается более консервативной позиции и предполагает только одно, а некоторые даже провозглашают лозунг "весь год без снижения ставок", есть и те, кто твердо держится иллюзии о "снижении на 150 базисных пунктов". Самая большая неопределенность кроется в мае — если произойдут кадровые изменения в руководстве ФРС, сценарий политики ликвидности может быть переписан.

Истинный поворотный момент — январское заседание FOMC. Обновление точечной диаграммы после этого заседания напрямую повлияет на ожидания по денежной политике на весь год. Волатильность акций и криптовалют уже запущена — если медиана точечной диаграммы останется на уровне или будет повышена, это укажет на доминирование ястребиной тактики; если же произойдет неожиданное понижение, ожидания мягкой политики могут спровоцировать взрыв рынка.

Основная логика проста: сильная клейкость инфляции + экономическая активность = ФРС не спешит ослаблять политику. За исключением резкого ухудшения данных по безработице или резкого падения инфляции, «стабильная и жесткая» политика останется основным трендом года.

Совет трейдерам: внимательно следите за конкретными цифрами в точечной диаграмме, не торопитесь — дайте рынку сначала выплеснуть эмоции, а затем спокойно планируйте свои действия. Перелом в ликвидности часто скрыт в ожиданиях, и опередить рынок на полшага зачастую приятнее, чем ловить дно.

$BTC