Трудно не согласиться. Разрыв в оценках китайских технологических акций поразителен. Возьмем Alibaba — торгуется с коэффициентом P/E около 20x, в то время как Nvidia имеет более 45x P/E. Однако этот разрыв не рассказывает всей истории. Китайские компании работают в жестко конкурентных рынках, которые требуют постоянных инноваций и операционной эффективности. Международное сравнение не является apples-to-apples, учитывая внутреннее конкурентное давление, с которым эти компании сталкиваются ежедневно.