#数字资产动态追踪 $PEPE $SHIB $DOGE

Смягчение таможенных пошлин, волна возвратов налогов — действительно ли экономика США в 2026 году «ускорится»?

В 2026 году ритм Белого дома явно изменился. Ранее применяемая стратегия «жестких высоких тарифов» начала корректироваться: США отложили планы повышения налогов на мебель и шкафы. Аналитики на Уолл-стрит почувствовали что-то новое: вместо того чтобы постоянно размахивать тяжелым молотом тарифов, лучше использовать их как инструмент переговоров. Сначала запугать иностранных инвесторов угрозой высоких тарифов, чтобы привлечь их инвестировать в США; затем своевременно снизить пошлины, чтобы дать возможность обычным семьям, подавленным высокими ценами, вздохнуть свободнее. Даже Минфин намекает, что эта тактика тарифов теряет эффективность.

Но настоящий «козырь» еще впереди.

После отмены налоговых льгот 2025 года, многие американцы в прошлом году заплатили больше налогов. В следующем налоговом сезоне более 100 миллионов налогоплательщиков, по прогнозам, получат налоговые возвраты, средняя сумма которых может достигнуть 3278 долларов. Представьте себе — внезапно полученные три с лишним тысячи долларов, как бы вы их потратили? Экономисты JPMorgan давно дали ответ: это «пандемические деньги 2.0», напрямую стимулирующие потребление и вызывающие еще больший рост инфляции. Бюджетное управление Конгресса подсчитало, что только за счет этого возврата налогов рост ВВП в 2026 году может увеличиться на 0,4 процентных пункта.

Оптимисты уже начинают мечтать — в 2026 году экономика США вырастет на 3% — 3,5%, и «ревущие 2020-е» скоро наступят. Но если присмотреться внимательнее, все выглядит как ловушка.

Во-первых, неограниченная фискальная стимуляция приведет к росту дефицита бюджета и увеличению долгового бремени. Если доходность государственных облигаций резко взлетит, вся система оценки активов задрожит. Во-вторых, геополитическая ситуация становится все более сложной: неопределенность в Европе, долгосрочная напряженность на Ближнем Востоке — любой черный лебедь может разрушить рыночные ожидания. И, наконец, самый сложный вопрос — массовое поступление наличных в экономику: вернется ли инфляция? Не заставит ли ФРС остановить снижение ставок или даже перейти к их повышению?

Проще говоря, экономика США 2026 года балансирует между «стимулом роста» и «взрывом рисков». Гибкое использование тарифной политики и масштабных налоговых возвратов может действительно подтолкнуть экономику вверх или же заложить новые риски. Ответ на этот вопрос может напрямую повлиять на всю стратегию распределения активов в 2026 году.

Что вы думаете об этом экономическом эксперименте?