Вот так прошёл 2025 год. Оглядываясь назад, этот год стал годом критических ударов со стороны реальности для многих радикальных игроков с рычаговым рычагом.

В этом году биткоин пережил много драмы. В октябре он достиг рекордного максимума в $126,000, когда всевозможные оптимистичные голоса в валютном круге разнеслись по всему небу — кровососущий эффект ETF был очевиден, и правительство США стало дружелюбным. Но хорошие времена длились недолго, и затем кредитная ликвидация (один $1,9 миллиарда) и торговые трения стабилизировались в диапазоне от $90,000 до $93,000 к концу года. Взлёты и падения, снова и снова.

Но действительно интересное изменение кроется в другом. Концепция RWA (реальных активов) наконец-то перешла из бумаги в реальность. В США был принят закон GENIUS, что открыло пробел в соблюдении требований для стейблкоинов, и общая рыночная капитализация всего рынка превысила $29 миллиардов. Видите ли, деньги идут туда, где они более практичны.

Институциональная сторона ещё более преувеличена — более 170 компаний рассматривают BTC как «новый депозит» в казначействе. Bitcoin и Ethereum стали стандартными активами для учреждений. Что это значит? Банки больше не наблюдают со стороны и начинают действительно участвовать в создании этой системы.

Смотря вперёд на 2026 год, ветер изменился. Все начали отказываться от погони за мем-коинами и вместо этого серьёзно строили портфель из активов на блокчейне и доходных активов. Стратегии институционального уровня доходности появились — ликвидные крупные стейкинги (такие как EigenLayer) и токенизированные портфели казначейских облигаций начинают привлекать внимание. Весь рынок смещается от спекуляций к распределению, от погони за ценовым лимитом к желанию реальных денег. Это долгосрочная стратегия.