Только что завершились новогодние каникулы, и опубликованные данные о потреблении оказались довольно интересными. В сравнении с прошлым годом, во время новогодних праздников в различных сферах потребления произошел взрывной рост, многие показатели достигли новых рекордов. Давайте посмотрим, что именно произошло.

**Рынок культурно-туристических услуг полностью разгорелся**
В этом году каникулы продлились на два дня больше, и в результате количество туристических заказов выросло почти в 5 раз по сравнению с прошлым годом, заказы в отелях увеличились более чем в 3 раза, а бронирование билетов в достопримечательности — более чем в 4 раза. Ежедневный поток межрегиональных путешественников достиг 1.98 миллиарда человек, что на 19.5% больше по сравнению с прошлым годом. Проще говоря: людей стало больше, и денег тоже. Туризм перестал быть дешевым развлечением — люди готовы платить за качественный опыт.

**Розничная торговля и золото стали фокусом внимания**
Объем продаж ключевых розничных предприятий вырос на 8.2% по сравнению с прошлым годом, но еще более впечатляющий рост показала беспошлинная торговля на островах в Хайнане — за два дня сумма покупок составила 5.05 миллиардов юаней, что на 121.5% больше. Продажи золотых украшений увеличились на 20%-30%, а также активизировались покупки в сегментах косметики, одежды и других товаров для обновления потребления. Что это означает? Потребители повышают качество своих покупок, переходя от повседневных товаров к товарам высокого качества и опыту.

**Рестораны и экономика впечатлений зажглись**
Заказы в ресторанах с иностранной кухней выросли на 98% по сравнению с прошлым годом — эта цифра кажется немного преувеличенной, но показывает, что потребители ищут новизну. В новогоднюю ночь средний чек в ресторанах увеличился на 10%, ночное потребление и потребление для создания ритуала стали мейнстримом. Продажи купонов в Douyin для супермаркетов выросли на 164%, а списание в уникальных отелях — на 71%. Также заметен рост расходов на услуги для домашних животных, ручные мастер-классы и другие удовольствия для себя.

**Политические меры начинают давать эффект**
Программа обмена старой техники на новую стимулировала заказы на бытовую технику и автомобили — рост более чем на 20%. Поддержка в области умной бытовой техники и электромобилей оказалась значительной. Политика и потребительский спрос создают заметный мультипликативный эффект.

**Выводы для рынка**
С точки зрения инвестиций, восстановление потребления стимулировало рост риск-аппетита на рынке. Традиционные секторы, такие как культурно-туристические услуги, беспошлинная торговля, бытовая техника и золото, в краткосрочной перспективе привлекут внимание. Но с другой стороны, усиление потребительского спроса может означать улучшение экономических ожиданий, и Центробанк, вероятно, не спешит ослаблять монетарную политику. Это создаст давление на акции с высокой оценкой роста и на компании из сектора инновационных технологий. Возможно, капитал начнет перераспределяться из технологического сектора в потребительский сектор, и стиль инвестирования будет меняться.

Праздник Весны еще не наступил, а политика продолжает оказывать влияние. Если эта тенденция потребления сохранится до праздника, то основные направления рынка в сфере потребления могут сохраняться дольше. Для обычных инвесторов это хороший сигнал: не стоит сосредотачиваться только на акциях роста, стоит также обратить внимание на инвестиционные возможности в традиционном потребительском секторе.