Как американские банки восстанавливают финансы для эпохи блокчейна

Источник: CryptoTale Оригинальный заголовок: How Banks Are Rebuilding Finance For The On-Chain Era: Report Оригинальная ссылка: https://cryptotale.org/how-banks-are-rebuilding-finance-for-the-on-chain-era-report/ Американские банки постепенно входят в эру блокчейна. Руководящие команды не гоняются за мем-токенами или спекулятивными продуктами для розничных клиентов. Вместо этого внимание сосредоточено на платежах, депозитах, хранении и услугах фондов, которые сейчас работают на системах, существовавших десятилетиями. Эти основы перестраиваются на распределённых реестрах так, что большинство пользователей никогда не увидит этого.

От спекуляций к финансовой инфраструктуре

Крупные американские банки не пытаются возглавить следующий спекулятивный цикл криптовалют. Обсуждения на советах сосредоточены на том, как модернизировать основную финансовую инфраструктуру без нарушения существующих обязательств. Цель — улучшить инфраструктуру для перемещения денег, а не создавать новые рискованные активы.

Работа в основном связана с трансграничными платежами, управлением ликвидностью, переводами депозитов и операциями с фондами. Большинство обновлений происходит за кулисами в системах расчетов и реестрах. Розничные и корпоративные клиенты по-прежнему используют привычные порталы, даже когда транзакции начинают перемещаться в блокчейн.

Токенизированные финансы как организующая тема

Токенизация сейчас является основой большинства проектов внутри крупных учреждений. В этом контексте токенизированные инструменты представляют собой традиционные финансовые требования, такие как депозиты или доли в фондах. Юридическое требование не меняется, но запись о владении переносится в реестр.

Эти токенизированные требования созданы для перемещения с встроенными правилами и автоматизированным расчетом. Смарт-контракты могут управлять условиями выпуска и временем отключения. В реальном времени происходит сверка, потому что каждый участник читает одинаковое состояние реестра. Риск контрагента снижается, когда расчет происходит быстрее и с меньшим количеством ручных шагов, при этом деятельность остается внутри существующих нормативных рамок.

Токенизированные депозиты и банковские деньги в блокчейне

Самым очевидным признаком этого изменения является появление токенизированных депозитов, обычно называемых депозитными токенами. Цифровое представление коммерческого банковского депозита известно как депозитный токен. Инструмент выпускается и погашается банком, который находится под регулированием, и является требованием к этому банку.

Эта структура отличается от стейблкоинов, выпускаемых небанковскими организациями. Депозитные токены укладываются в существующее банковское законодательство и надзор. Балансы обычно остаются в основных системах, а связанный реестр отражает эти балансы в виде токенов для трансферов в блокчейне. Погашение сжигает токен и восстанавливает обычный депозитный баланс в записях банка.

JPM Coin и платформа Kinexys

JPMorgan был одним из первых участников в области депозитных токенов. Система JPM Coin позиционируется как депозитный токен для институциональных клиентов. По словам банка, JPM Coin поддерживает операции в реальном времени, пир-ту-пир, между одобренными участниками на блокчейн-основе и работает круглосуточно.

Позже в 2024 году JPMorgan переименовал своё подразделение блокчейн в Kinexys. Ребрендинг позиционировал Kinexys как платформу для платежей, токенизированных активов и программируемой ликвидности, не представляя её как отдельное крипто-предприятие. Та же платформа лежит в основе новых программ, таких как токен на базе депозитов в долларах США и внедрение токенизированных фондов.

Citi Token Services в производстве

Citi пошла по аналогичному пути с Citi Token Services. В сентябре 2023 года банк объявил о платформе, которая интегрирует токенизированные депозиты и смарт-контракты в управление корпоративными наличными и торговое финансирование. Сервис преобразует депозиты в цифровые токены, которые перемещаются по сети Citi с возможностями программируемого расчета.

К октябрю 2024 года Citi сообщила, что её сервис токенизированных наличных перешёл из пилотного режима в полноценное производство. Институциональные клиенты использовали платформу для транзакций на миллионы долларов. Токенизированные депозиты обеспечивали постоянное движение ликвидности и торговые потоки, при этом юридические требования оставались внутри стандартных структур депозитов Citi.

Совместные эксперименты с Регулируемой сетью обязательств

Эксперименты с банковским блокчейном не ограничиваются платформами одного банка. Центр инноваций Федерального резервного банка Нью-Йорка описал концепцию прототипа для Регулируемой сети обязательств, часто сокращённо RLN. Проект объединил банки, включая BNY Mellon, Citi, HSBC, PNC, TD Bank, Truist, U.S. Bank и Wells Fargo, а также Mastercard.

Доказательство концепции RLN моделировало межбанковские платежи с использованием токенизированных депозитов коммерческих банков. В него также включалось теоретическое представление о централизованной цифровой валюте в том же контролируемом окружении. Тесты показали, как регулируемые обязательства могут перемещаться и рассчитываться на общем реестре, оставаясь под контролем существующих надзорных структур.

Создание слоя хранения и охраны

Любая система в блокчейне, которая перемещает реальные активы, нуждается в надёжном хранении и управлении. Американские банки расширяют давно существующие функции хранения в области цифровых активов, чтобы обеспечить этот слой.

В октябре 2022 года BNY Mellon объявила, что её платформа Digital Asset Custody запущена в США. Некоторые институциональные клиенты получили возможность хранить и переводить Bitcoin и Ethereum с банком в качестве хранителя. Сервис представлялся как расширение традиционного хранения, а не как спекулятивное торговое подразделение.

Регуляторы уточнили, что разрешено в этой области. В Инструктивном письме 1170 Управление казначейства США указало, что национальные банки могут предлагать услуги по хранению криптовалют своим клиентам.

В 2025 году Федеральный резерв выпустил документ о хранении криптоактивов банками. Он содержит ожидания по управлению рисками, внутреннему контролю и операционной устойчивости.

В январе 2023 года Федеральный резерв, Федеральная корпорация страхования депозитов и OCC выпустили совместное заявление. В нём признавались некоторые риски, связанные с операциями с криптоактивами, и взаимодействием с выбранными крипто-компаниями. В сообщении советовали проявлять осторожность при проведении должной проверки и соблюдать здравый смысл в управлении цифровыми активами.

Токенизированные денежные рыночные фонды и MONY

Помимо платежей и хранения, банки тестируют токенизированные версии привычных инвестиционных продуктов. My OnChain Net Yield Fund от J.P. Morgan Asset Management, часто называемый MONY, — яркий пример такой деятельности.

В декабре 2025 года компания объявила MONY как свой первый токенизированный денежный рыночный фонд. Акции фонда выпускаются в виде токенов на публичном блокчейне Ethereum и поддерживаются Digital Assets Kinexys. Согласно объявлению, JPMorgan вложил в фонд 100 миллионов долларов собственных средств.

Фонд описывается как частное, токенизированное представление традиционного денежного рыночного фонда, а не как крипто-нативный продукт с доходностью. Основной портфель придерживается стандартной стратегии денежного рынка. Токенизированная структура меняет способ учета и передачи владения, а не риск-профиль активов.

Этот шаг важен, потому что он связывает токенизированные наличные и инструменты с доходностью внутри знакомых нормативных структур. Депозитные токены и токенизированные доли фондов могут взаимодействовать на реестре, оставаясь под контролем существующих правил соответствия. Этот пример показывает, как традиционные управляющие активами тестируют публичные блокчейны, не отказываясь от существующих мер защиты.

Основные инициативы американских банков в области блокчейна

Регуляторные разъяснения по деятельности банков в блокчейне

Регуляторная среда развивалась вместе с этими пилотами. Банки теперь работают с более подробными рекомендациями, чем в первые дни экспериментов с цифровыми активами.

В марте 2025 года OCC уточнил, что национальные банки могут заниматься определенными крипто-операциями, включая хранение и некоторые функции стейблкоинов и платежей. В то же время, ведомство отменило ранее изданные рекомендации, которые требовали получения одобрения надзорных органов перед началом таких операций.

OCC также выпустил серию интерпретативных писем по связанным вопросам. Письмо 1172 касается банков, хранящих депозиты, обеспечивающие некоторые виды стейблкоинов. Письмо 1174 рассматривает использование банками распределённых реестров и стейблкоинов для платежей. Руководство по проверкам объясняет, как надзорные органы будут рассматривать эти операции на практике.

Заключение

В совокупности эти шаги показывают, что американские банки тихо готовятся к будущему в блокчейне. Основные услуги, такие как депозиты, платежи, хранение и денежные фонды, перестраиваются в токенизированной форме и тестируются в пилотных проектах, таких как JPM Coin, Citi Token Services, Регулируемая сеть обязательств, платформа хранения BNY Mellon и фонд MONY. Руководство OCC и Федерального резерва удерживает этот переход в рамках привычных правил, пока инфраструктура финансов переходит на распределённые реестры.