Могут ли лучшие акции 2024 года сохранить свой импульс в 2025 году? Ближе к делу: что взлетело в этом году

Рынок акций вновь доказал, что выбор качественных компаний может приносить впечатляющие результаты. Тщательно сформированный портфель из десяти акций с фокусом на рост принес 42,8% до начала декабря 2024 года, значительно опередив общий рынок, который показал 28,9% — разрыв в 48%, который вознаграждает дисциплинированный отбор акций.

Этот успех основан на предыдущих годах стабильных прибылей. В 2023 году стратегия из десяти акций дала 33% дохода против 29,9% у индекса S&P 500, что демонстрирует, что последовательная дисциплина в выборе акций создает ощутимый результат в наращивании богатства на протяжении нескольких рыночных циклов.

Какие акции взлетят в 2024? Победители проявляют себя

Девять из десяти позиций показывают положительную доходность с начала года, демонстрируя сильные фундаментальные показатели и благоприятное рыночное положение. Среди лидеров:

Lemonade лидирует с впечатляющим ростом на 185%. Цифровой страховой провайдер вошел в 2024 год в крайне подавленном состоянии, снизившись более чем на 90% от пиковых оценок, поскольку инвесторы сомневались в его пути к устойчивой прибыльности. Улучшения в автоматическом страховании на базе ИИ и операционная дисциплина подтвердили бизнес-модель, создавая значительный потенциал роста по мере расширения маржи.

SoFi Technologies выросла на 57%, поскольку платформа цифровых финансовых услуг достигла положительной прибыли в четырех кварталах подряд. Диверсификация доходов за пределами кредитования и улучшение экономических показателей единицы позволяют рассчитывать на дальнейшее расширение в 2025 году.

Amazon выросла на 45%, что отражает силу облачных вычислений AWS, усиленную внедрением искусственного интеллекта. Его доминирующая доля на рынке электронной коммерции и инвестиции в инфраструктуру ИИ делают его долгосрочным создателем богатства.

Costco прибавила 50%, достигнув новых рекордных максимумов несмотря на уже высокие оценки. Его защитные характеристики — высокая маржа, лояльность клиентов и экономическая устойчивость — продолжают привлекать инвесторов, ориентированных на риск.

Global-e Online выросла на 34%, поскольку платформа международной электронной коммерции обслуживала известных клиентов, включая люксовые и розничные бренды. Маржа сжимается к уровню прибыльности, а привлечение клиентов ускоряется.

Nu Holdings поднялась на 44% благодаря исключительному росту клиентской базы — сейчас более 110 миллионов счетов по нескольким рынкам Латинской Америки. Инициативы по кросс-продажам и диверсификация доходов от комиссий способствуют росту дохода на пользователя.

MercadoLibre вернулась к росту на 26%, несмотря на полугодовые слабости из-за региональных экономических проблем и конкуренции. Финтех-интегрированная торговая площадка сохраняет исключительную прибыльность и доминирует в своем регионе.

Airbnb осталась практически без изменений после роста на 59% в 2023 году. Замедление роста платформы скрывает улучшение генерации свободного денежного потока и привлекательную оценку — всего 22 раза по trailing cash flow, что исторически благоприятно для инвесторов, ориентированных на стоимость.

Visa выросла на 20%, немного отставая, поскольку крупные технологические компании получили непропорциональную прибыль. Ее защитные характеристики и цикличность экономики остаются важными элементами портфеля для долгосрочных инвесторов.

Lululemon — единственный аутсайдер, снизившись на 33%, поскольку спрос на товары для потребительских расходов ослаб и запуск новых продуктов столкнулся с трудностями. Торгуется по 26x trailing earnings — ниже мультипликаторов S&P 500 — что создает потенциальную возможность восстановления для терпеливого капитала.

Общий рыночный контекст: почему превосходство в 2024 — это удивительно

Побеждать рынок становится все сложнее. В условиях сильных бычьих рынков профессиональные управляющие фондов сталкиваются с большими трудностями: 60% недопоказали индекс S&P 500, когда он вырос на 24% в прошлом году, а 57% отставали до середины 2024 года, несмотря на благоприятные условия.

Эта динамика создает сильный аргумент в пользу дисциплинированного выбора акций: когда рынок растет активно, большинство профессиональных менеджеров показывают низкую доходность, тогда как тщательно исследованные акции продолжают приносить превосходные риск-скорректированные результаты.

Построение стратегий на 2025 год на основе уроков 2024

Эти десять позиций охватывают разные сектора — путешествия, технологии, потребительские товары, финтех и платежи — и имеют общие черты: сильные конкурентные позиции, драйверы расширения мультипликаторов и эффективные управленческие команды, реализующие стратегические инициативы.

Однако ни один портфель не может быть полностью диверсифицирован только по десяти названиям. Для полноценного распределения необходимо сочетать отдельные акции с биржевыми фондами, охватывающими более широкие сегменты рынка, международные активы и альтернативные классы активов.

Кроме того, результаты за год могут значительно различаться. Некоторые позиции разочаруют, другие удивят вверх. Ключ к долгосрочному накоплению богатства — постоянное внимание к качеству бизнеса, разумным точкам входа по оценкам и долгосрочной приверженности удержанию активов. Важнее не рыночное таймингование и ежегодное ребалансирование, а дисциплинированное распределение капитала и эмоциональная стойкость во время неизбежных просадок.