Сектор чипов падает вместе с более широким рынком на фоне распродаж, а экономические данные посылают смешанные сигналы

Основные индексы сталкиваются с давлением продаж

Американские фондовые рынки снижаются по всем направлениям в последний торговый день года. Индекс S&P 500 торгуется на -0.33%, в то время как индекс Dow Jones Industrial Average опустился на -0.35%. Nasdaq 100 под давлением -0.34%, а фьючерсные рынки указывают на дальнейшее ослабление: мартовские фьючерсы E-mini S&P 500 снижаются на -0.35%, а мартовские фьючерсы E-mini Nasdaq — на -0.38%. Все три основных индекса приближаются к своим минимальным уровням за последние 1-1.5 недели, что свидетельствует о растущей осторожности инвесторов по мере приближения к завершению 2025 года.

Лидеры падения — акции полупроводников и хранения данных

Технологический сектор несет основную нагрузку сегодняшних потерь, причем акции компаний, занимающихся полупроводниками и хранением данных, задают тон всему рынку. Среди производителей чипов наиболее сильное снижение у Micron Technology — более чем на -1%, что делает ее лидером по падению в Nasdaq 100. Другие крупные игроки в области полупроводников также под давлением: Qualcomm, Broadcom, Marvell Technology и KLA Corp — все снизились более чем на -1%. Western Digital, ключевой участник рынка решений для хранения данных, также испытывает давление, что отражает слабость во всей цепочке поставок полупроводников. Эта скоординированная слабость в секторе указывает скорее на секторальные трудности, чем на проблемы отдельных компаний.

Слабость сырьевых товаров и горнодобывающего сектора усугубляет потери рынка

Помимо технологий, слабость драгоценных металлов добавляет давления на рынок. Цены на золото опустились до минимальных за 2.5 недели уровней, а цены на серебро падают более чем на -7% — резкое снижение, которое тянет вниз акции горнодобывающих компаний. Newmont и Barrick Mining торгуются более чем на -1%, а Freeport-McMoRan — на -0.69%, Hecla Mining — на -0.46%.

Сильный рынок труда давит на рынок облигаций

Сегодняшние потери на рынке получили дополнительный импульс благодаря лучшим, чем ожидалось, данным по рынку труда. Еженедельные заявки на пособие по безработице в США снизились на 16 000 и достигли 1-месячного минимума в 199 000, превзойдя ожидания аналитиков, предсказывавших рост до 218 000. Хотя это свидетельствует о сохранении устойчивости рынка труда, вызывает опасения за стойкую инфляцию и возможное повышение процентных ставок. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на 2 базисных пункта и достигла 4.14%, а мартовские 10-летние T-notes снизились на -4 тика. Такой рост ставок оказывает давление на акции, чувствительные к росту, особенно в технологическом секторе и секторах, чувствительных к ставкам.

Противоречивые сигналы мировой экономики

Однако экономические данные Китая рисовали более оптимистичную картину перед Новым годом. Производственный PMI за декабрь неожиданно вырос на 0.9 пункта до 50.1, что стало самым быстрым ростом за 9 месяцев и превзошло ожидания без изменений на уровне 49.2. Индекс PMI в сфере услуг также удивил положительно, поднявшись на 0.7 пункта до 50.2 против прогнозов 49.6. Эти показатели лучше ожидаемых свидетельствуют о возможной стабилизации экономики Китая после недавних слабых данных, что поддерживает глобальные ожидания роста.

Движения отдельных акций и неожиданные победители

С положительной стороны, Nvidia выросла на +0.43% — лидер в Nasdaq 100 после того, как Reuters сообщил, что компания обратилась к TSMC с просьбой увеличить производство своих чипов искусственного интеллекта H200 в ответ на усиленный спрос из Китая. Nike выросла более чем на +2%, возглавив рост в Dow после раскрытия SEC, что генеральный директор Hill приобрел примерно $1 миллионов акций в понедельник, что свидетельствует о внутренней уверенности по текущим уровням.

В фармацевтическом секторе Vanda Pharmaceuticals выросла более чем на +31% после одобрения FDA препарата Nereus для профилактики рвоты, вызванной движением. В то же время Corcept Therapeutics рухнула более чем на -51% после того, как FDA отклонил их препарат relacorliant для лечения гипертонизма, связанного с гиперкортолизмом, citing недостаточные доказательства эффективности. Terawulf Inc выросла более чем на +5% после повышения рейтинга Keefe, Bruyette & Woods до «выступить лучше рынка» с ценовым таргетом $24 .

Рынок и ожидания по ставкам

Объемы торгов остаются низкими сегодня, поскольку международные рынки закрыты на новогодние праздники — Германия и Япония не торгуют, что снижает общую активность рынка. Рынок по-прежнему закладывает только 15% вероятность снижения ставки Федеральной резервной системой на 25 базисных пунктов на заседании 27-28 января, что отражает текущие ожидания стабильной политики.

Сезонные закономерности исторически благоприятствуют акциям в конце декабря: данные Citadel Securities показывают, что индекс S&P 500 рос в 75% случаев в последние две недели декабря с 1928 года, в среднем на 1.3%. В центре внимания на этой неделе окажутся данные по экономике США, при этом ожидается, что индекс PMI в производственном секторе за декабрь останется на уровне 51.8 в пятницу.