Недавние действия ФРС действительно довольно интересны. Внезапный выпуск ликвидности в 74,6 миллиарда в конце года может показаться кризисным сигналом, но если задуматься, это скорее рутинная работа институтов в конце года — обмен залога, такого как казначейские облигации и MBS, на наличные, чтобы «украсить отчет». Звучит заманчиво, но вопрос, сможет ли это действительно изменить общую ситуацию на рынке, остаётся вопросом.

Интересно, что эта волна выпусков ФРС, Bitcoin и Ethereum не улучшились. BTC лежит боком в определённом диапазоне, и колебания плоские, как электрокардиограмма. Куда уходят горячие деньги на рынке? Оглядываясь вперёд, юань нарушил тренд и укрепился, преодолев 6,97, в то время как золото резко выросло.

С другой стороны, доллар обесценился на 9% за два года, сколько людей действительно используют его как «безопасное убежище»? За укреплением юаня на самом деле лежит эффект связи, вызванный непрерывным накоплением торгового профицита и волной валютных расчетов. В сочетании с изменением политики в этом году фонды получили новое направление миграции, как и мигрирующие птицы.

В этой ситуации привлекательность реальных активов значительно возросла. По сравнению с бурными волнами цифровых валют, показатели золота действительно привлекают внимание. Кредитная история доллара ослабевает, традиционные активы-убежища вращаются, а юань и золото постепенно захватывают цены тех, кто ищет безопасность.

Как пройдёт 2026 год? Правила рынка действительно тихо переписываются. Бывший «золотой стандарт» уступает место диверсифицированным якорям стоимости. Соответствует ли распределение активов с изменением темпа?