Ethereum, XRP и Solana доминируют в 2025 году в институциональных потоках: изменение иерархии рынка

Источник: CryptoNewsNet Оригинальный заголовок: Ethereum, XRP и Solana доминируют в притоке 2025 года Оригинальная ссылка: В течение лет институциональная стратегия для криптоиндустрии была проста: покупайте Bitcoin, возможно, немного Ethereum, и игнорируйте остальное.

В 2025 году эта стратегия была переписана.

Хотя Bitcoin сохранил свою позицию крупнейшего актива по общему объему, настоящая история этого года — это драматический структурный сдвиг в том, куда выбирает идти новый капитал.

Согласно данным на конец года от CoinShares, эпоха доминирования «только Bitcoin» уступила место иерархии рынка с уровнями, где Ethereum закрепил свой статус основного актива, а XRP и Solana стали первыми настоящими «институциональными альтами-мейджорами».

Рыночные данные: явный поворот в поведении инвесторов

В то время как инвестиционные продукты на базе Bitcoin привлекли $26,98 млрд в 2025 году, эта цифра снизилась на 35% по сравнению с рекордным темпом 2024 года.

В то же время капитал рекордными темпами вливался в альтернативные сети. Потоки в Ethereum выросли на 138%, а XRP и Solana показали рост примерно на 500% и 1000% соответственно, фактически удвоив свои активы за один календарный год.

Это расхождение сигнализирует о созревающем рынке, отходящем от широкой спекулятивной диверсификации к узкому, концентрированному элитному сегменту.

Выпуск Ethereum и «скорость» новых мейджоров

Данные за 2025 год свидетельствуют о том, что институциональные инвесторы кардинально пересмотрели классификацию Ethereum. В течение лет его рассматривали как высокорискованный спутник Bitcoin, однако вторая по величине криптовалюта перешла в статус основного портфельного актива.

Отчет CoinShares показывает, что Ethereum привлек $12,69 млрд чистых новых средств в 2025 году, по сравнению с всего лишь $5,33 млрд в предыдущем году. Этот рост на 138% по сравнению с прошлым годом произошел даже при замедлении потоков Bitcoin, что указывает на то, что инвесторы все чаще готовы держать независимые взгляды на оба актива, а не торговать ими как связанными.

Общий объем активов под управлением (AUM) в продуктах на базе Ethereum по итогам года достиг $25,7 млрд, что позволяет сети занимать масштаб, требующий включения в диверсифицированные цифровые портфели.

Однако наиболее агрессивное переоценивание риска произошло в следующем по уровню сегменте. XRP и Solana, долго борющиеся за третье место в иерархии рынка, испытали скорость притока, которая затмила мейджоров.

Инвестиционные продукты XRP привлекли $3,69 млрд в 2025 году, примерно в пять раз больше, чем $608 миллион, зафиксированный в 2024 году. Рост Solana был еще более стремительным — $3,56 млрд по сравнению с всего лишь $310 миллионом в предыдущем году, что в десять раз больше.

Что делает эти цифры значимыми, так это не только их темпы роста, но и масштаб относительно существующего рынка. В начале 2025 года экосистемы инвестиционных продуктов для XRP и Solana были относительно скромными. К концу года потоки в оба актива примерно равнялись их общим активам под управлением — около $3,5 млрд каждый.

В финансовом выражении это представляет собой «коэффициент замещения» почти 100%. В то время как потоки Bitcoin составляли около 19% от его общего AUM, а Ethereum — 49%, Solana и XRP фактически полностью обновили свои таблицы капитализации, что свидетельствует о массовом притоке новых институциональных держателей, впервые входящих в игру.

Смерть длинного хвоста

Если 2025 год стал годом прорыва для верхней части рынка, то для остальной части он стал суровым напоминанием о реальности.

Исключая Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana, мульти-активные корзины и продукты хеджирования на короткую позицию по Bitcoin, категория «оставшиеся альткоины», включающая такие известные имена, как Cardano, Litecoin и Chainlink, а также новые конкуренты вроде Sui, сократила притоки.

Эта корзина привлекла всего $318 миллион в 2025 году, что на 30% меньше, чем $457 миллион в 2024 году.

Это сокращение указывает на значительное ужесточение инвестиционного ландшафта. В предыдущие циклы энтузиазм розничных инвесторов часто перерастал в сотни мелких токенов, вызывая широкомасштабные ралли. Эра ETF и ETP (Exchange Traded Product), похоже, работает по-другому. Регуляторные барьеры и требования к ликвидности создают высокие барьеры для входа новых финансовых продуктов.

Поэтому управляющие активами осторожно запускают продукты для токенов, у которых отсутствует ясность регулирования или глубокая ликвидность. Без этих регулируемых оберток институциональный капитал не может легко получить доступ к длинному хвосту.

В результате возникает динамика «победитель-заберет-остальное». По мере концентрации капитала вокруг четырех активов с ликвидными, регулируемыми инвестиционными инструментами, разрыв ликвидности между «мейджорами» и «миноритариями» увеличивается.

Это создает самоподдерживающийся цикл: поскольку Solana и XRP обладают ликвидностью и продуктами, они привлекают потоки; поскольку они привлекают потоки, их ликвидность еще больше углубляется, делая их еще более безопасными для следующей волны институциональных участников. В то же время активы вне этой привилегированной сферы сталкиваются с нехваткой ликвидности, из-за чего им трудно привлекать пассивные потоки, которые сейчас во многом определяют рост рынка криптовалют.