От идеи до использования: Основы понимания производных

В эпоху увеличения разнообразия финансовых инструментов инвесторам приходится тщательно подбирать инструменты, соответствующие их целям и уровню управления рисками. Если рассматривать всё — от слитков золота до финансовых инструментов — у инвесторов есть множество вариантов: прямые покупки, через фонды или даже использование деривативов. Одним из примеров являются деривативы(Derivative). Однако среди всех инструментов (Derivative) считается наиболее известным в области риска, но при этом большинство инвесторов недостаточно глубоко понимают его. Недостаточное понимание может привести к неправильным решениям.

Чтобы инвесторы могли эффективно использовать деривативы и управлять рисками, в этой статье подробно раскрываются основные концепции и применение этого инструмента.

Значение деривативов в финансовом мире

Деривативы(Derivative) — это не реальные товары, а контракты или финансовые соглашения, заключённые между двумя сторонами в настоящее время, по которым стороны договариваются о обмене базовым активом ###underlying asset### или предоставлении права на покупку или продажу товара в будущем.

Простая идея работы деривативов — договоренность о количестве и цене заранее. Это позволяет обеим сторонам быть уверенными, что в будущем они смогут купить или продать актив по согласованной цене, независимо от колебаний рыночных цен.

Ключевая ценность деривативов — возможность отражать рыночное мнение о будущих ценах. Когда рыночная цена меняется между датой заключения контракта и датой поставки, появляется возможность для спекуляций и хеджирования.

( Пример из реального рынка

Рассмотрим ситуацию на рынке нефти WTI в сентябре: две стороны заключают фьючерсный контракт на поставку в декабре по цене 40 долларов за баррель.

Для покупателя: уверенность в том, что он получит нефть по цене 40 долларов за баррель, даже если в декабре рыночная цена вырастет до 50 долларов.

Для продавца: уверенность, что его продукция будет продана по разумной цене, и ему не придется беспокоиться о снижении цен во время хранения.

Обе стороны защищены от рыночных колебаний — это и есть суть деривативов — контракт между двумя сторонами, позволяющий управлять рисками.

Классификация основных деривативов

Деривативы бывают разных типов, каждый со своими характеристиками.

) Тип 1: Форварды ###Forwards(

Форвард — это договор между двумя сторонами о покупке-продаже актива по согласованной цене и объему в настоящее время, а поставка и оплата осуществляются в будущем.

Преимущества:

• Индивидуальная настройка под потребности участников
• Реальная поставка актива

Недостатки:

• Низкая ликвидность, так как это частное соглашение
• Не подходит для краткосрочной спекуляции
• Обычно используется в сельском хозяйстве и товарных рынках

) Тип 2: Фьючерсы ###Futures(

Фьючерс похож на форвард, но стандартизирован и торгуется на бирже.

Особенности:

• Стандартизация: объем, качество и дата поставки фиксированы
• Торговля на официальных биржах
• Высокая ликвидность
• Примеры: рынок нефти Brent, золота COMEX

Преимущества:

• Возможность торговать как в короткие, так и в длинные позиции
• Возможность закрыть позицию до даты поставки, избегая реальной доставки

Недостатки:

• Необходимость уплаты комиссий за закрытие позиции
• Стандартизированные объемы могут быть слишком большими для мелких инвесторов

) Тип 3: Опционы (Options) — право, а не обязательство

Опцион предоставляет право (не обязательство) купить или продать актив по согласованной цене в будущем.

Механизм:

• Покупатель платит “премию” за право
• Продавец ###дающий право( получает премию и обязан выполнить условия, если покупатель реализует право

Преимущества:

• Ограничение риска для покупателя — только уплаченная премия
• Неограниченный потенциал прибыли
• Высокая гибкость

Недостатки:

• Сложность, требует изучения деталей
• Неправильный выбор может увеличить риски

) Тип 4: Свопы ###Swap(

Своп — это соглашение о обмене денежными потоками в будущем, отличающееся от других инструментов.

Преимущества:

• Хеджирование процентных ставок
• Эффективное управление денежными потоками

Недостатки:

• Низкая ликвидность
• Обычно для институциональных участников

) Тип 5: Контракты на разницу цен ###CFD###

CFD — явное отличие от первых четырех типов: реальной поставки актива не происходит.

Ключевые особенности:

• Отслеживание стоимости фьючерсов или других активов
• Расчёт по разнице цен между открытием и закрытием позиции
• Возможность получать прибыль как на росте, так и на падении рынка
• Использование кредитного плеча для увеличения прибыли
• Аналогия с контрактами TFEX, знакомыми тайцам

Преимущества:

• Высокое кредитное плечо для увеличения прибыли
• Меньшие инвестиции для торговли
• Высокая ликвидность
• Простота — можно торговать через приложение
• Возможность зарабатывать как на росте, так и на падении рынка

Недостатки:

• Высокое кредитное плечо увеличивает и убытки
• Не подходит для долгосрочных инвестиций

Таблица сравнения

Преимущества использования деривативов в инвестициях

( 1. Зафиксировать доходность и цену

Деривативы позволяют инвесторам заранее договориться о цене и объеме, что снижает опасения по поводу рыночной волатильности.

) 2. Хеджирование портфеля

Фьючерсы и CFD с высокой ликвидностью позволяют использовать короткие позиции для защиты от продажи реальных активов ###например, золота###, что может снизить издержки.

Пример: держатель золота при падении цен может продать фьючерс для компенсации убытков.

3. Диверсификация портфеля

Деривативы открывают доступ к другим активам, таким как нефть или золото, без необходимости их физической транспортировки или хранения.

( 4. Спекуляции на изменениях цен

Трейдеры могут эффективно использовать CFD для получения прибыли на разнице цен благодаря высокой ликвидности и простоте доступа.

Важные риски

) Риск использования кредитного плеча

Кредитное плечо значительно увеличивает как прибыль, так и убытки. При движении цены в противоположную сторону возможны потери, превышающие вложенные средства. Для снижения риска рекомендуется:

• Выбирать брокеров с защитой отрицательного баланса ###Negative Balance Protection(
• Регулярно устанавливать стоп-лоссы и трейлинг-стопы
• Не использовать кредитное плечо сверх своих возможностей

) Риск доставки

Некоторые инструменты, такие как ###форварды, фьючерсы(, требуют физической поставки. Инвесторы должны внимательно изучать условия каждого инструмента.

) Риск рыночной волатильности

Внешние факторы, такие как изменение процентных ставок, экономические новости, политические события ###, могут внезапно повлиять на цены.

Пример: объявление о повышении ставки может вызвать сильную волатильность золота, и инвесторы без хеджирования могут понести убытки.

Итоги

Деривативы — мощный инструмент с множеством преимуществ, но и высоким уровнем риска. Возможность как разбогатеть, так и потерять деньги обусловлена их гибкостью и силой.

Ключевые принципы успешного использования деривативов:

1. Понимать инструмент: изучать особенности каждого типа
2. Управлять рисками: использовать стоп-лоссы, трейлинг-стопы и избегать чрезмерного кредитного плеча
3. Иметь план: четко ставить цели и строго следовать плану

Обладая знаниями и правильным управлением, инвесторы могут использовать деривативы для повышения доходности и защиты портфеля.

Часто задаваемые вопросы

( Где продаются деривативы?

Зависит от типа. Некоторые )фьючерсы### торгуются на официальных биржах, другие — на менее регулируемых рынках или внебиржевом рынке OTC.

( Являются ли опционы на акции )Equity Option деривативами?

Да, опционы на акции — это контракты, основанные на стоимости акций. Их цена зависит от цены базового актива, что делает их деривативами по определению.