Руководство по инвестициям в японские акции: стратегия после достижения нового рекорда в 40000 пунктов【Анализ 7 выбранных активов】

2025年第一 половина года японский фондовый рынок пережил американские горки. На фоне пессимистичных экономических ожиданий и неопределенности в глобальной торговой политике индекс Nikkei опустился до 31136 пунктов, а затем резко восстановился. К концу июня индекс Nikkei 225 уже отскочил до 40487 пунктов, обновив многолетний максимум. Какие логические скрыты за этой волной рынка? И как инвесторам искать возможности на японском фондовом рынке?

Почему японские акции внезапно укрепились? Возможность продолжения — ключевой вопрос

Основной движущей силой этого ралли в японском рынке стали два фактора. Во-первых, происходит корректировка оценки прибыльности японских компаний. В апреле глобальные рынки охватил панический страх из-за тарифных опасений, и цена на акции Nikkei по отношению к прибыли снизилась до 12 раз, сделав японский рынок самой недооцененной среди ведущих мировых площадок. Постепенно инвесторы поняли, что экономическая ситуация не так плоха, как казалось, и коэффициент P/E начал медленно расти до примерно 13, что позволило компаниям вновь обрести рыночную ценность.

Во-вторых, происходит перераспределение международных средств. В условиях высокой оценки американских акций и замедления мировой экономики зарубежные институциональные инвесторы начали обращать внимание на более привлекательные по оценке японские рынки. Это не только технический отскок, но и отражение более глубокого структурного тренда: первые результаты реформ корпоративного управления, инициированных Токийской фондовой биржей, начинают проявляться — все больше компаний увеличивают дивиденды, реализуют программы обратного выкупа акций, улучшаются фундаментальные показатели.

Одновременно восстановление глобальной технологической цепочки дает японским компаниям новые драйверы роста. Производители полупроводникового оборудования, точных промышленных деталей и других сегментов выигрывают от глобального индустриального обновления, показывая отличные результаты.

Важно отметить, что продолжительность этого ралли зависит от множества факторов: дальнейшей политики Банка Японии, развития торговых отношений между Японией и США, а также изменения риск-аппетита глобальных инвесторов. В краткосрочной перспективе индекс Nikkei может колебаться в диапазоне 37000–38000 пунктов, а в среднесрочной — успех или неудача будут зависеть от того, смогут ли реформы корпоративного управления повысить ROE, а новые отрасли — сформировать конкурентные преимущества.

Сигналы Уоррена Баффета: долгосрочная ценность пяти крупнейших японских торговых компаний

Стоит обратить внимание, что компания Berkshire Hathaway, принадлежащая Уоррену Баффету, в июне увеличила долю в пяти крупнейших японских торговых компаниях (Mitsubishi Corporation, Mitsui & Co., Itochu Corporation, Sumitomo Corporation, Marubeni), повысив долю до 8.5–9.8%. Баффет заявил на собрании акционеров Berkshire, что эти компании «не будут продавать акции 50 лет», что свидетельствует о его твердой вере в долгосрочную ценность японских акций.

7 японских акций, заслуживающих внимания

Keyence (6861.JP): скрытый гигант в области промышленной автоматизации

Keyence занимает лидирующие позиции в глобальной промышленной автоматизации, специализируясь на датчиках, системах визуализации, лазерной маркировке и других продуктах с высокой добавленной стоимостью. Основанная в 1974 году, эта компания малоизвестна широкой публике, но широко присутствует в высокотехнологичных отраслях — полупроводниках, автомобильной промышленности, биомедицине.

За 2024 финансовый год показатели стабильны: выручка — 1.059 трлн иен, операционная прибыль — 549.78 млрд иен, чистая прибыль — 398.66 млрд иен. Аналитики из Уолл-стрит дают среднюю целевую цену на 12 месяцев в размере 74,282.41 иен, что примерно на 30% выше текущей цены в 56,800 иен.

Tokyo Electron (8035.JP): ключевой игрок в цепочке поставок полупроводникового оборудования

Общая рыночная капитализация Tokyo Electron достигла 12.6 трлн иен, что делает ее важным поставщиком оборудования для мировых производителей полупроводников. Рост стратегической важности чипов в военной и гражданской сферах способствует постоянному увеличению спроса.

За 2024 год совокупная выручка — 2.43 трлн иен, рост на 32.8% по сравнению с прошлым годом. Продажи за рубежом выросли на 36.2% до 2.24 трлн иен, что составляет 92.2% от общего дохода. Особенно впечатляет рост валовой прибыли на 38.1% до 1.15 трлн иен, операционная прибыль выросла на 52.8% до 697.32 млрд иен, что подтверждает эффективность глобальной стратегии. Аналитики рекомендуют покупать, целевая цена — 32,000 иен.

Mitsubishi Heavy Industries (7011.JP): символ японского индустриального духа

Эта компания, основанная в 1884 году, — один из старейших представителей японской тяжелой промышленности. Начав с судостроения и тяжелого машиностроения, сегодня она охватывает аэрокосмическую, энергетическую и промышленную технику.

Ожидается, что в 2025–26 финансовом году операционная прибыль вырастет на 9.6% до 420 млрд иен. В сегменте аэрокосмики и обороны прогнозируется рост на 40%, в энергетическом оборудовании — на 17%. Средняя целевая цена аналитиков — 3,743.76 иен, что на 17.54% выше текущей цены в 3,185 иен.

Nintendo (7974.JP): поворотный момент в игровой индустрии

Несмотря на снижение выручки за 2024 год на 30.3% до 1.16 трлн иен, аналитики считают, что это лишь циклическое снижение. Рост игровой индустрии продолжает опережать глобальный ВВП благодаря расширению базы игроков и диверсификации моделей монетизации. Подписки, виртуальные предметы, сезонный контент — новые форматы позволяют получать больше ценности с каждого игрока.

Средняя целевая цена 12 месяцев — 14,035.27 иен, максимум — 20,780 иен, что отражает ожидания рынка по восстановлению игровой отрасли.

Sony Group (6758.JP): реализатор трансформации контентной экосистемы

Sony активно переходит от производителя аппаратного обеспечения к поставщику контента, приобретая Bungie и платформу аниме Crunchyroll. За последний квартал чистая прибыль выросла на 4.6% до 197.7 млрд иен, а музыкальный и кино бизнесы стали драйверами роста прибыли.

Несмотря на снижение ожиданий по продажам PS5 до 15 млн устройств и возможное снижение операционной прибыли на 100 млрд иен из-за американских тарифов, Sony демонстрирует гибкость и адаптивность. Средняя целевая цена аналитиков — 4,389.49 иен, что на 21.69% выше текущей цены в 3,607 иен.

Mitsubishi Corporation (8058.JP): японская торговая компания по мнению Баффета

Одна из пяти крупнейших японских торговых компаний, Mitsubishi Corporation, ценится за эффективное использование капитала и заботу о правах акционеров. В 2025 году выручка составит 18.6 трлн иен, что на 4.9% меньше предыдущего года, но прибыль до налогообложения выросла на 2.3% до 1.4 трлн иен, демонстрируя устойчивость японских конгломератов.

Текущая цена акций относительно высока, рекомендуется ждать коррекции для входа. Поддержка Баффета и его увеличение доли подтверждают долгосрочную инвестиционную привлекательность.

Hitachi (6501.JP): от производителя к цифровому сервису — яркий пример трансформации

Эта японская промышленная компания с историей в 111 лет переживает активную трансформацию. Приобретение за 9.6 млрд долларов американской компании по цифровым услугам GlobalLogic помогает ускорить цифровизацию производства и модернизацию клиентов.

Hitachi вышла из большинства сегментов потребительской электроники, сосредоточившись на железнодорожном оборудовании, автозапчастях и тяжелом машиностроении, а также активно развивая цифровые решения для промышленности. Цена акций приближается к максимумам за последние 20 лет, стратегия ясна и реализуется успешно, что вызывает доверие рынка.

Три способа инвестирования в японские акции для тайваньских инвесторов

1. Прямое инвестирование в японский индекс

Инвестирование в индекс — самый простой способ. Индекс Nikkei 225 включает 225 лучших японских компаний. В первой половине 2025 года он сначала упал до 31136 пунктов, затем резко вырос. Трудно предсказать дальнейшее движение, но японский рынок уже избавился от чрезмерной осторожности и может быть включен в портфель.

Можно торговать индексом через CFD, поддерживая как длинные, так и короткие позиции с кредитным плечом 1–200 раз, минимальный депозит — 50 долларов.

2. Покупка японских компаний через американские биржи

Известные японские компании, такие как Toyota ™, SoftBank (SFTBY), Sumitomo Mitsui (SMFG), Nintendo (NTDOY), выпускают депозитарные расписки на американских биржах. Для торговли достаточно иметь счет у американского брокера, что удобно.

3. Использование сервисов доверительного управления у тайваньских брокеров

Yuanta Securities и Fubon Securities предоставляют услуги доверительного управления, но процедура более сложная, есть ограничения по количеству покупок и более высокие комиссии. Выбор зависит от личных предпочтений.

Будущие возможности и риски японских акций

Краткосрочно ситуация зависит от торговой политики. Снижение тарифов может вызвать рост, но замедление мировой экономики и слабость экспорта Японии могут привести к колебаниям индекса. В настоящее время иностранные инвестиции в основном связаны с оценочной арбитражей, и продолжительность этого потока капитала неопределенна.

В долгосрочной перспективе, до 2026 года, решающим фактором станет политика Банка Японии по повышению ставок. Если ставки начнут расти, финансовый сектор может получить поддержку, а нормализация курса иены улучшит прибыльность компаний.

Для дальнейшего роста Nikkei необходимы одновременные позитивные факторы: реформы корпоративного управления, формирование новых конкурентных отраслей, улучшение торговых отношений между Японией и США. Пока эти условия не полностью созрели, но долгосрочная инвестиционная привлекательность японских акций постепенно проявляется.