От халвингов до макроэкономики: внутри взгляд на криптовалюту Bybit 2026

2026-01-07 08:30:47

Обзор криптовалют на 2026 год от Bybit утверждает, что четырехлетний цикл биткоина постепенно исчезает на фоне изменений в макроэкономической политике, рынках деривативов и токенизации, которые перестраивают профиль риска и доходности криптовалют.

Резюме

Обзор криптовалют на 2026 год от Bybit утверждает, что традиционный четырехлетний цикл биткоина ослабевает на фоне ведущей роли макроэкономической политики и институциональных потоков.
Рынки опционов оценивают вероятность достижения биткоином 150 000 долларов к концу 2026 года в 10,3%, в то время как смягчение макроэкономической политики и риск BOJ формируют волатильность между активами.
В отчете выделены токенизация реальных активов, регулируемые стейблкоины и инфраструктурные обновления на базе квантовых технологий как ключевые структурные темы на 2026 год.

Bybit, вторая по объему торгов криптовалютная биржа в мире, выпустила свой «Обзор криптовалют на 2026 год», исследовательский отчет, который анализирует, объясняет ли долгосрочный четырехлетний цикл биткоина все еще поведение рынка в эпоху доминирования центральных банков, опционных платформ и институциональных инвесторов. Исследование опирается на данные рынка деривативов, вероятности, подразумеваемые опционами, тренды волатильности, корреляции между активами и глобальные макроэкономические условия, чтобы построить рамки того, как биткоин и более широкий рынок криптовалют могут торговаться до 2026 года.

Основной вопрос — остается ли паттерн «сжатия — взрыва» с привязкой к халвингу главным ориентиром рынка. В отчете делается вывод, что хотя исторические циклы «остаются актуальными», их доминирование ослабевает, поскольку «макроэкономическая политика, участие институциональных инвесторов и структура рынка играют все более важную роль в формировании цен». Другими словами, трейдерам уже нельзя рассматривать халвинг как механический инструмент определения времени; теперь им нужно читать Федеральную резервную систему, индексы акций и книги опционов с той же интенсивностью, с которой раньше анализировали цепочки поставок на блокчейне.

Макроэкономика, рынки и риски событий

На макроуровне в обзоре отмечается, что рынки закладывают дальнейшее смягчение монетарной политики Федеральной резервной системы США, что «может поддержать рисковые активы в целом». В последнее время биткоин (BTC) отставал от американских акций, но в отчете подчеркивается возможность «восстановления положительной корреляции между биткоином и основными индексами акций», если политика останется мягкой, а условия ликвидности — благоприятными. Это соответствует более широким позициям по рисковым активам, которые формируются к 2026 году, поскольку инвесторы возвращаются к ростовым и высоко-бета сделкам, когда ожидания снижения ставок укрепляются.

Рынки деривативов добавляют второй аспект. Исходя из данных по опционам, в отчете указана вероятность в 10,3%, что биткоин достигнет 150 000 долларов к концу 2026 года, подчеркивая, что это «оценка рынка, а не прогноз». Исследователи Bybit утверждают, что рынки опционов «могут быть консервативно настроены относительно более широкой макроэкономической и регуляторной среды», что оставляет пространство для роста позиций, если политика, приток ETF или институциональные мандаты удивят в сторону бычьего сценария, что напоминает динамику после одобрения спотовых ETF на биткоин в начале 2024 года.

Оптимистичный тон смягчается рисками, связанными с политикой и событиями. В отчете указывается на ожидаемое решение MSCI в середине января о возможном исключении стратегии из индекса, что «может повлиять на рыночные настроения», особенно для криптоактивов, связанных с акциями. Также отмечается возможность ужесточения политики Банка Японии в конце 2026 года, что «может вызвать волатильность по всему спектру активов», поскольку закрываются carry-трейды и корректируется глобальная ликвидность. Аналогичные шоки от изменений политики BOJ в прошлые годы приводили к межактивной де-рискировке, которая затрагивала биткоин и крупные альткоины.

Структурные темы: токенизация и квантовые риски

Помимо циклических факторов, обзор Bybit делает упор на структурные изменения. В отчете выделяется токенизация реальных активов как «ключевая структурная тема на 2026 год», основываясь на «расширении использования стейблкоинов регулируемыми институтами в 2025 году». Этот тренд отражает недавние шаги крупных платежных компаний и банков по запуску или интеграции регулируемых стейблкоинов, позиционируя токенизированные казначейские облигации и ончейн-фонды как важную часть следующего цикла DeFi.

Исследование также подчеркивает отраслевое стремление укрепить инфраструктуру рынка криптовалют, выделяя «возникающие технологические риски, такие как связанные с развитием квантовых вычислений». Хотя квантовые угрозы в ближайшее время остаются в основном теоретическими, в отчете они рассматриваются как катализатор для обновленной криптографии, стандартов хранения и устойчивости протоколов, особенно для высокоценностных цепочек, которые закрепляют токенизацию, стейблкоины и институциональные потоки.

В конечном итоге, «Обзор криптовалют на 2026 год» приходит к выводу, что хотя «циклы рынка, настроение и волатильность остаются определяющими чертами крипторынков», их взаимодействие меняется по мере того, как участие институциональных инвесторов, регуляторное взаимодействие и макроэкономическая поддержка дают цифровым активам больше пространства для отклонения от исторических моделей — даже несмотря на то, что неопределенность и эпизодические шоки остаются частью ландшафта. Полный отчет Bybit x Block Scholes, доступный для скачивания, содержит исходные данные и методологию, лежащие в основе этих утверждений.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .