机构 игроки снова устраивают шоу. Недавно одна блокчейн-финансовая компания подала заявку на получение лицензии федерального трастового банка, что вызвало горячие обсуждения. Основной бизнес ориентирован на экосистему стабильных монет для институтов — выпуск, хранение, обмен в одном флаконе. За прошлый год они получили заказы на сумму 3,3 миллиарда долларов. Что скрывается за этой операцией?

Проще говоря, это попытка перевести стабильные монеты из "серой зоны" в "официальные ряды". Институциональные деньги очень заинтересованы в стабильных монетах благодаря высокой эффективности и соблюдению нормативов. Но проблема в том, что традиционные банки обычно не очень охотно работают с криптоактивами. Поэтому некоторые игроки решили сами получить лицензию банка и напрямую связать стабильные монеты с традиционными финансами — обходя посредников.

Логика здесь довольно ясна. Во-первых, наличие лицензии на соответствие нормативам стало жестким условием для входа институциональных игроков, что позволяет легализовать услуги по стабильным монетам и снижает барьеры для входа. Во-вторых, капиталы Уолл-стрит и традиционных финансов могут массово перейти в криптовалютный рынок, а стабильные монеты — самый удобный переходный мост. В-третьих, такая модель хранения и обмена может в будущем стимулировать развитие межцепочечных экосистем: стабильные монеты на блокчейнах Solana, Polkadot, Avalanche и других станут еще более популярными.

Но риски тоже нужно учитывать. Регуляция в США по поводу "крипто-банков" часто меняется, и перспективы получения лицензии остаются неопределенными. Также есть множество конкурентов — различные эмитенты стабильных монет давно следят за этим рынком и борются за заказы институтов, у этой компании не обязательно очень глубокая "стена". Обычные инвесторы должны быть особенно осторожны: волатильность институциональных стабильных монет может оказаться гораздо выше, чем кажется, и не стоит слепо следовать за трендом.

Это действительно новая арена для борьбы между традиционными финансами и криптомиром. Главное — дождаться окончательного решения регуляторов.