Закулисные причины годового восстановления Биткоина: несмотря на отток средств из ETF на криптоактивы, пробитие отметки в 90 000 долларов остается в поле зрения

За несколько дней до открытия 2026 года: что показывает устойчивость биткоина

Биткоин (BTC) 30 декабря временно вырос до 89 340 долларов на Coinbase US. Этот рост — не просто восстановление цены, а отражение значительных изменений в структуре рынка. Даже в условиях постоянного оттока средств из крипто ETF, факт наличия покупателей говорит о возможных дальнейших сценариях.

На момент написания цена BTC достигла 90.44K (доля рынка: 55.84%). В условиях типичной для конца года торговой среды, когда пересекаются ожидания профессиональных инвесторов и частных трейдеров, почему биткоин продолжает сохранять свою силу?

Борьба между «отступлением» институциональных инвесторов и реальным спросом

В течение декабря из американских крипто-ETF с физическим обеспечением на биткоин было выведено в общей сложности 1,8862 миллиарда долларов. Особенно за последние 8 дней (с 18 по 30 декабря) было изъято около 1,13 миллиарда долларов.

Этот масштабный отток связан с налоговыми стратегиями в конце года. Аналитик Bitmine, Том Ли, указывает на «корректировку портфеля после Боксинг-Дей (26 декабря)», что подтверждается максимальным однодневным оттоком 26 декабря. В конце года, в связи с процедурами возврата налогов, акции и активы, связанные с криптовалютами, склонны к значительным колебаниям.

〈Структура поддержки при продолжающемся оттоке ETF〉

Как правило, отток средств из ETF создает давление на рынок. Однако рост возможен благодаря притоку средств из других источников. Источник — альткоины.

Перемещение средств из альткоинов в биткоин в условиях избегания рисков

Перед лицом снижения ликвидности и рисков ценовых колебаний в конце года, участники рынка начинают менять направления. Средства перераспределяются в более стабильный и ликвидный биткоин.

Доминация биткоина (доля в общей рыночной капитализации) ясно показывает эти изменения. 26 ноября она составляла 58,50%, а к 31 декабря выросла до 59,66%. За месяц рост на 2 пункта обусловлен классической реакцией на риск-аверсию.

За последний месяц способность биткоина удерживать уровень около 85 000 долларов стала возможной благодаря постоянному движению средств. В то время как институциональные инвесторы продают, реальный спрос со стороны держателей активов продолжает расти.

Что говорит деривативный рынок: сигнал «доминирования реальных активов»

Данные Coinglass за 30 декабря показывают характер текущего отката. Это не спекулятивные покупки с использованием кредитного плеча, а устойчивые покупки на основе реальных активов.

Показатели деривативов:

• Общий объем торгов: 66,34 миллиарда долларов (на 30,59% меньше предыдущего дня)
• Открытые позиции (Open Interest): 56,6 миллиарда долларов (на 1,85% меньше)
• Объем опционных контрактов: 2,24 миллиарда долларов (на 35,46% меньше)

Соотношение длинных и коротких позиций вернулось к 0,99, что свидетельствует о восстановлении баланса и исчезновении краткосрочной медвежьей позиции.

Спекулятивные сделки снижаются, а новые чрезмерные кредитные нагрузки не накапливаются, что создает благоприятную почву для устойчивого роста. Рынок, управляемый кредитным плечом, склонен к резким разворотам, тогда как при доминировании реальных активов и росте доминации биткоина можно ожидать более устойчивых движений.

Уровень в районе 88 000 долларов и ключ к пробою 90 000 долларов

Если биткоин продолжит удерживать уровень около 88 000 долларов, то при явном пробое 90 000 долларов инвесторы, ранее ожидавшие, начнут активно накапливать позиции перед наступлением 2026 года.

Анализируя текущие рыночные тенденции с начала года, можно заметить, что интерес институциональных инвесторов к крипто-ETF остается слабым, тогда как спрос со стороны частных и реальных участников рынка формирует дно.

Однако необходимо быть осторожными. Отток средств из ETF остается крупнейшим риском для рынка. В случае повторных крупных оттоков после возобновления торгов в начале года сценарий пробоя 90 000 долларов может быть отодвинут.

Перед началом 2026 года за кулисами биткоина действуют множество сложных сил, тщательно взаимодействующих между собой.