Снижение процентной ставки RBNZ в ноябре 2025 года: возможное влияние на NZD и рыночный контекст

Основные моменты

В предстоящем заседании Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) ожидается снижение Official Cash Rate (OCR) на 25 базисных пунктов. Это решение отражает текущие экономические условия в Новой Зеландии и глобальные тенденции инфляции. Публикация Monetary Policy Statement (MPS) и пресс-брифинг определят дальнейшее направление курса доллара Новой Зеландии (NZD) и внутреннего рынка облигаций.

Политика RBNZ в 2025 году: прогресс цикла снижения

RBNZ демонстрирует тенденцию постепенного смягчения монетарной политики в течение года. После первого снижения в августе, в октябре был сделан крупный шаг, а в ноябре ожидается снижение на 25 bps — естественное развитие этого процесса.

Экономические показатели и логика политики

Замедление внутренней экономики и снижение инфляционного давления — основные причины снижения OCR:

• Ситуация с потребительскими ценами: В третьем квартале годовой CPI составил около 3.0%, что приближается к верхней границе целевого диапазона. Также наблюдается замедление базовой инфляции, что указывает на снижение внутреннего ценового давления.

• Ослабление рынка труда: Уровень безработицы достиг около 5%, что является значительным изменением по сравнению с ранее жесткой ситуацией на рынке труда.

• Неопределенность в экономическом росте: Различные экономические индикаторы указывают на замедление роста, что способствует решению RBNZ о постепенном смягчении политики.

Важный график времени объявления

• Решение по OCR и MPS: Вероятно, будет опубликовано примерно в 01:00 GMT.
• Пресс-конференция губернатора: Около 02:00 GMT, где будет подробно обсуждаться дальнейшее направление политики.

Глобальная экономика 2025 года и влияние на NZD

Мировая инфляционная ситуация

Инфляционное давление в развитых странах снижается, что вызывает изменения в политике центральных банков:

• Федеральная резервная система США и Европейский центральный банк осторожно управляют циклом снижения ставок. В условиях сильного рынка труда и замедления инфляции эти институты ищут баланс.

• Влияние на пару NZD/USD напрямую зависит от укрепления доллара США и разницы в ставках. Медленное снижение ставок ФРС создает дополнительное давление на NZD.

Влияние товарных рынков и экспорта

Экономика Новой Зеландии сильно зависит от сельскохозяйственной продукции:

• Колебания цен на молочные продукты и другие сельхозтовары влияют на внутренние доходы. Слабый мировой спрос, особенно из Китая, снижает цены на эти товары.

• Это негативно сказывается на внутреннем экономическом росте и побуждает RBNZ к более мягкой политике.

Геополитические риски и рыночная волатильность

В 2025 году наблюдается быстрый рост глобальных рисков. Валюты развивающихся рынков, таких как NZD, более чувствительны к этим изменениям, что может привести к краткосрочной волатильности.

Рыночные последствия решения RBNZ: MPS и будущее направление

Вероятно, в ноябре будет сделано немедленное снижение, однако рынок сосредоточится на долгосрочных сигналах:

Основные вопросы и ожидания

Обеспечивает ли RBNZ путь к дополнительным снижениям в 2026 году?

Если в Monetary Policy Statement будет представлен пересмотренный низкий прогноз по OCR, то в ближайшие месяцы возрастут шансы дальнейшего смягчения политики. В такой ситуации давление на NZD будет расти в краткосрочной перспективе.

Дает ли губернатор признаки экономического восстановления?

Если на пресс-конференции прозвучат сигналы о улучшении экономики и о возможном завершении цикла снижения ставок, то есть вероятность укрепления NZD.

Технический анализ NZD/USD и торговая стратегия

Медвежий сценарий (Мягкие сигналы)

Если RBNZ зафиксирует снижение базовой инфляции и даст указание на дальнейшее снижение:

• Пара может пойти вниз.
• Важные уровни поддержки: 0.5550, 0.5500 и нижняя техническая граница 0.5486.
• Преодоление уровня 0.5500 может сигнализировать о дальнейшем снижении.

Быстрый рост (Уверенные сигналы)

Если банк укажет на завершение цикла снижения:

• NZD может столкнуться с сопротивлением на уровнях 0.566, 0.573 и 0.580.
• Преодоление этих уровней укажет на среднесрочный рост.

Практические рекомендации для трейдеров

Краткосрочные сделки:

• Готовьтесь к высокой волатильности во время объявления.
• Строго управляйте рисками; размещайте стоп-лоссы рядом с техническими уровнями.
• Не размещайте крупные ордера сразу — возможны проскальзывания из-за низкой ликвидности.

Среднесрочные инвестиции:

• Внимательно следите за деталями MPS; особенно за прогнозами по OCR и экономическими оценками.
• Если будет намек на дополнительные снижения в 2026 году, это может повлиять на мультивалютные стратегии.
• Анализируйте тренды по скользящим средним и уровням поддержки/сопротивления.

Глобальные факторы, влияющие на NZD

Роль американской монетарной политики

Политика Федеральной резервной системы и динамика доллара — ключевые факторы, определяющие пару NZD/USD. Осторожное снижение ставок Fed в 2025 году поддерживает доллар и создает давление на NZD.

Цены на сельхозпродукты и торговые условия

Мировые цены на молочные, мясные и другие сельхозтовары напрямую влияют на торговый баланс Новой Зеландии. Возможен дальнейший спад цен, что ухудшит внутренний экономический прогноз.

Изменения в настроениях риска

Экономические показатели, активность Китая и геополитическая напряженность влияют на глобальные настроения риска. В таких условиях валюты с высокой доходностью, такие как NZD, более чувствительны.

План действий инвесторов и трейдеров

Немедленная подготовка

1. Изучите подробно MPS: обратите особое внимание на прогнозы по OCR, инфляции и экономическому развитию.

2. Обратите внимание на ключевые сигналы на пресс-конференции: тон, слова о будущем, уровень доверия к экономике важны.

3. Следите за глобальной политической ситуацией: особенно за данными из США и комментариями Федеральной резервной системы.

Стратегия и управление рисками

• Торговля с учетом волатильности: уменьшайте позиции во время объявления; по мере ясности направления увеличивайте объемы.

• Диверсификация: не полагайтесь только на NZD. Распределяйте риски, добавляя другие валюты и активы.

• Используйте технические индикаторы: скользящие средние, уровни поддержки и сопротивления помогут понять тренд.

Итоговая оценка

Заседание RBNZ в ноябре 2025 года — важное событие, отражающее экономическую ситуацию в Новой Зеландии. Ожидание снижения OCR на 25 базисных пунктов — важный фактор, однако более значима долгосрочная политика банка.

Показатели, озвученные в MPS и на пресс-конференции, определят рыночное движение на ближайшие месяцы. Если снижение будет более значительным, давление на NZD усилится. В противном случае, при признаках стабилизации экономики, валюта может получить поддержку.

Трейдерам и инвесторам рекомендуется внимательно изучать MPS, следить за глобальными экономическими сигналами и применять хорошо продуманную стратегию управления рисками. Волатильность создает возможности, но дисциплинированный подход обеспечивает долгосрочный успех.

Примечание: данный анализ основан на общедоступных источниках информации. Перед принятием инвестиционных решений рекомендуется провести самостоятельное исследование и проконсультироваться с профессионалами.