Nvidia и Alphabet: два лидера в области ИИ, ориентированные на устойчивый рост, несмотря на скептиков пузыря в отрасли

Рыночное доверие к долгосрочной траектории развития ИИ

Недавние отраслевые опросы показывают, что 93% инвесторов, владеющих акциями, связанными с ИИ, сохраняют бычий настрой, несмотря на продолжающиеся дебаты о возможной переоценке рынка. Это доверие отражает более широкое мнение, что искусственный интеллект представляет собой устойчивый долгосрочный тренд, а не спекулятивный пузырь, подобный краху доткомов. Как институциональные, так и розничные инвесторы все чаще рассматривают экспозицию к ИИ как многолетнюю инвестиционную стратегию, а не краткосрочную спекуляцию.

Доминирование Nvidia в инфраструктуре и ускорение спроса

Вычислительная мощность, необходимая для развертывания и масштабирования систем искусственного интеллекта, создала структурное преимущество для производителей полупроводниковых чипов. Лидерство Nvidia в этой области очевидно по её последним финансовым результатам: выручка за третий квартал 2026 финансового года выросла на 62% по сравнению с прошлым годом и составила $57 миллиардов, что подчеркивает высокий спрос на инфраструктуру ИИ.

Генеральный директор Nvidia подчеркивает, что существующие облачные и дата-центровые архитектуры, основанные на традиционных ЦПУ, не способны справляться с современными нагрузками ИИ, что требует масштабных обновлений инфраструктуры. Этот технологический узкий момент приводит к устойчивому спросу на графические процессоры и специализированные процессоры компании.

Помимо оптимизации дата-центров, Nvidia позиционирует себя на пересечении новых приложений ИИ. Разработка технологий автономных транспортных средств и инвестиции в системы следующего поколения агентного ИИ демонстрируют стратегию компании по захвату стоимости в различных вертикалях ИИ. Стратегические партнерства, включая сотрудничество с платформами такси по развертыванию автономных автопарков к 2027 году, показывают, как компания переходит от поставщика инфраструктуры к архитектору экосистемы.

Разнообразные источники доходов от ИИ у Alphabet

В то время как Nvidia сосредоточена на вычислительной инфраструктуре, материнская компания Google (Alphabet) внедряет ИИ во все продукты для потребителей и бизнеса. Самым заметным достижением компании стало нейтрализация угрозы, которую генерирующий ИИ представлял для Google Search — бизнеса, который принёс $56.6 миллиардов в третьем квартале, значительно больше по сравнению с $49.4 миллиардами за аналогичный период прошлого года.

Рост доходов от поиска ускорился благодаря новым возможностям запросов с использованием ИИ, что привело к увеличению вовлеченности пользователей. Общая выручка компании достигла $102.3 миллиарда в третьем квартале, что на 16% больше по сравнению с прошлым годом — показатель, подтверждающий способность компании монетизировать интеграцию ИИ в свою основную рекламную платформу.

Помимо поиска, дочерняя компания Waymo, занимающаяся автономным вождением, реализует стратегию международного расширения. Компания постепенно запускает беспилотные сервисы такси в городах США, а в этом году планируется запуск в Лондоне и продолжаются операции в Токио. Это позиционирует Waymo для захвата стоимости в секторе мобильных услуг по мере развития технологий автономного вождения.

Контрастные стратегии экспозиции к ИИ

Инвестиции в Nvidia и Alphabet обеспечивают различную экспозицию к цепочке создания стоимости искусственного интеллекта. Nvidia выигрывает на этапе построения инфраструктуры, где дефицит вычислительных ресурсов повышает ценовую власть. Alphabet захватывает ценность на downstream-уровне через потребительские и корпоративные приложения ИИ, используя свою существующую дистрибуционную и рекламную экосистему.

Об обеих компаниях демонстрируют сильный рост выручки, связанный с внедрением ИИ, при этом каждая расширяет бизнес в смежных направлениях, обещающих многолетний рост. Совмещение проверенной финансовой эффективности и стратегического позиционирования в различных сегментах ИИ говорит о том, что обе компании останутся актуальными бенефициарами продолжающейся трансформации отрасли в ближайшие годы и далее.