Когда разворачивается новая Carry Trade: тайминг рынка при распускании

Настройка carry trade кажется сейчас обманчиво комфортной — но история показывает, что эти позиции могут рухнуть за часы, а не за недели. Трейдеры, которые накапливали кредитное плечо в стратегии по погоне за доходностью, сталкиваются с критической уязвимостью: что произойдет, когда изменится настроение рынка?

Математика проста. Вы берете дешевые кредиты, вкладываете в более доходные активы, получаете спред. Всё прекрасно работает, пока не перестает. Один катализатор — геополитический шок, сюрприз по инфляции, поворот центрального банка — может вызвать принудительные ликвидации по всему рынку.

Криптоактивы не застрахованы. Когда волатильность резко возрастает и маржин-коллы приходят одновременно, распускание становится жестким. Мы видели это в 2022 году, мы снова наблюдаем формирование паттернов. Настоящий вопрос — не в том, произойдет ли это, а как быстро.