Криптовалютный рынок опционов ослабевает, ценовые колебания на спотовом рынке могут стать более спокойными

По отчету независимого аналитика Matrixport Маркуса Тилена, влияние рынка опционов на движение цен криптовалют снижается, что означает, что краткосрочные цены на спотовом рынке, скорее всего, станут более стабильными, а не резко колебаться.

Данные показывают, что нереализованная номинальная стоимость опционов на BTC и ETH снизилась с пиков в октябре и августе 2025 года (около 520 млрд долларов и 150 млрд долларов соответственно), и сейчас составляет примерно 280 млрд долларов и 50 млрд долларов.

Это заметное изменение также отражает изменения в уровне рыночных средств. То есть, в краткосрочной перспективе поток средств замедляется, новые позиции формируются более осторожно и избирательно, а рынок продолжает процесс снижения кредитного плеча.

Конкретно, несмотря на то, что недавно трейдеры продолжали покупать колл-опционы на биткоин, чтобы выразить оптимизм по поводу дальнейших цен, стратегия «длинные фьючерсы + защитные опционы» на рынке ETH постепенно отменяется, что свидетельствует о том, что рынок активно снижает риски и уменьшает кредитное плечо.

В целом, влияние опционов на волатильность цен на спотовом рынке снизилось, что указывает на то, что рынок может перейти от двухлетней модели, доминируемой деривативами (особенно опционами) и высоким кредитным плечом, к новой фазе, движимой более фундаментальными факторами, такими как поток средств на спотовом рынке и макроэкономические нарративы.

Это структурное изменение означает, что рынок может избавиться от резких ценовых колебаний, вызванных высокорискованными деривативами, а краткосрочная волатильность, вероятно, станет более умеренной. Такой более стабильный рыночный климат — необходимая основа для формирования более здоровых и устойчивых долгосрочных трендов.

#КриптоОпционы