Вот что вызывает обеспокоенность экономистов по поводу Европы прямо сейчас. Немецкие компании все чаще рассматривают текущие трудности как структурные проблемы, а не просто циклические колебания. Подумайте, что это сигнализирует — когда бизнесы перестают ожидать восстановления и начинают планировать постоянное повышение затрат, инвестиции сокращаются. Вы попадаете в порочный круг: слабые капитальные вложения ведут к более медленной производительности, что оправдывает еще более осторожные расходы. Естественно, замедляется рост. Это тот вид пессимизма, который становится самосбывающимся, если он охватывает весь корпоративный сектор. Стоит внимательно следить за этим, особенно для тех, кто отслеживает, как крупные экономики могут влиять на более широкие рынки активов и аппетит инвесторов к риску.