Полное руководство по заимствованию акций Robinhood: как сделать так, чтобы ваши акции приносили пассивный доход «лежа и зарабатывая»

В 2023 году, если клиент держит акции, которые остро необходимы рынку для заимствования, и участвует в программе заимствования акций, то в целом клиент мог бы дополнительно заработать около 45 миллионов долларов.

Бизнес-модель Robinhood давно вышла за рамки простых сделок с нулевой комиссией, а недавно запущенный продукт по токенизации акций вызвал бурные обсуждения. Заимствование акций, как одна из ключевых функций повышения эффективности активов пользователей, предоставляет отличную возможность понять их бизнес-амбиции.

01 Механизм работы

Основная логика заимствования акций Robinhood довольно проста: инвесторы позволяют Robinhood краткосрочно заимствовать акции со своего счета, полностью оплаченные, в обмен на получение ежедневных процентов.

Этот процесс полностью управляется Robinhood Securities, LLC. После активации этой функции Robinhood будет заимствовать соответствующие акции в соответствии с рыночным спросом.

Технически Robinhood не ищет напрямую внешних заимствующих сторон для инвесторов, а действует как единый заимствующий посредник через Robinhood Securities. Он заимствует акции для различных целей, например, для содействия расчетам по сделкам, для субзаимствования или в качестве залога по другим займам.

Преимущество такой модели в упрощении процесса: для пользователя практически не требуется дополнительных действий, достаточно лишь включить функцию одним нажатием, чтобы попасть в потенциальный пул доходов.

Для участия в программе инвестор должен соответствовать одному из условий: общий баланс счета не менее 5000 фунтов, задекларированный доход не менее 25000 фунтов или иметь минимальный опыт инвестирования. Важно отметить, что счета, отмеченные как «день торговец» или с непогашенными маржинальными займами, участвовать не могут.

02 Доходы и риски

Доходы от заимствования акций не фиксированы и сильно зависят от рыночного спроса и предложения.

Акции с дефицитом предложения или высоким спросом на заимствование обычно приносят более высокие ставки. Например, акции с высоким ростом, которые трудно заимствовать, в 2022 году предлагали ставки свыше 5%, такие как Visa, Tesla, Uber — одни из источников высокой доходности за последние годы.

Модель сценария доходности Robinhood по заимствованию акций

Что касается распределения доходов, инвестор получит 15% от общего дохода Robinhood, полученного за счет заимствования этой акции. Это примерно половина после вычета затрат, делящаяся между инвестором и платформой.

Однако вместе с доходами идут и риски. Основные риски включают:

Потерю голосующих прав: при заимствовании акций инвестор лишается права голосовать на собраниях акционеров.

Особый риск банкротства: хотя он редок, если Robinhood Securities не сможет вернуть заимствованные акции и их цена при этом выросла, инвестор может не получить всей стоимости роста акций. Это связано с тем, что залоговые средства пересчитываются ежедневно, и при дефолте пересчет прекращается.

Для снижения рисков Robinhood требует от заимствующей стороны (то есть Robinhood Securities) предоставления денежного залога, стоимость которого ежедневно поддерживается на уровне 102% от рыночной стоимости заимствованных акций и хранится на доверительном счете у третьей стороны — банка.

03 Инновации в бизнес-модели

Заимствование акций — лишь часть сложной бизнес-модели Robinhood. Чтобы понять ее полноту, нужно рассмотреть эволюцию источников доходов.

Революционная модель «нулевой комиссии» Robinhood основана на доходах от «оплаты за поток ордеров». Проще говоря, она отправляет торговые ордера клиентов определенным маркет-мейкерам и получает за это вознаграждение. Данные показывают, что доходы от потоков ордеров в криптовалютных сделках в 45 раз превышают аналогичные в акциях, что объясняет, почему криптовалютный бизнес быстро стал крупнейшим источником доходов Robinhood.

Программа заимствования акций дополнительно углубила эту модель. Она превратила статичный «покупай и держи» актив в источник дополнительной прибыли, повысив лояльность долгосрочных инвесторов и предоставив Robinhood гибкие возможности для маркет-мейкинга и хеджирования за счет акций.

Кроме того, Robinhood активно исследует передовую область токенизации акций. В Европе запущена услуга «токенизированных акций», позволяющая пользователям торговать деривативами, представляющими акции американских компаний (Apple, Nvidia) и даже не котирующихся компаний, таких как OpenAI.

Однако аналитики отмечают, что этот продукт по сути является «синтетической упаковкой» — деривативным контрактом, а не прямым 1:1 отображением базового актива.

Он существенно отличается от модели «цифрового двойника», выпускаемой на бирже Kraken через Backed Finance: в последней каждый токен обеспечен реальной акцией, хранящейся в доверительном банке, тогда как Robinhood держит акции в основном для хеджирования собственных рисков, а не для обязательств перед пользователями.

04 Перспективы Gate и криптомир

Для пользователей таких ведущих криптовалютных бирж, как Gate, понимание попыток Robinhood по токенизации акций имеет важное значение. Это показывает один из путей интеграции традиционных финансовых активов с блокчейн-технологиями.

Несмотря на то, что текущие продукты по токенизации Robinhood критикуются за «наличие блокчейна, а по сути маркетинг», поскольку токены ограничены внутри закрытой системы и не могут быть выведены в личный кошелек или взаимодействовать с внешними DeFi-протоколами,

сам тренд предвещает, что в будущем более разнообразные активы (от акций до облигаций) могут в той или иной форме отображаться и торговаться на блокчейне.

Тикер Robinhood — HOOD. По состоянию на середину июля 2025 года его цена составляет $109.74, рыночная капитализация — около 369 миллиардов долларов, что свидетельствует о признании рынка его инновационной роли в финтехе.

05 Руководство по действиям

Если вы являетесь пользователем Robinhood и рассматриваете участие в программе заимствования акций, следуйте этим шагам:

1. Оцените квалификацию и потребности: убедитесь, что ваш счет соответствует минимальным требованиям по капиталу или доходу, и что у вас есть полностью оплаченные акции (частичные акции не подходят).
2. Поймите свою склонность к рискам: будьте готовы к возможной потере голосующих прав и ознакомьтесь с потенциальными рисками в экстремальных сценариях.
3. Активируйте функцию: в приложении перейдите в «Аккаунт» → «Инвестиции» → «Управление заимствованием акций» → включите в настройках.
4. Терпеливо ожидайте и следите за состоянием: заимствование акций зависит от рыночного спроса и не происходит мгновенно. Вы можете в любой момент проверить статус и накопленный доход по тому же пути.
5. Будьте гибкими: вы можете в любой момент продать заимствованные акции, и сделка автоматически вернет акции. Также можно отключить всю программу заимствования.

В криптомире платформы вроде Gate предлагают богатый выбор способов «заставить активы работать» — через стейкинг, майнинг ликвидности и другие механизмы. Это полностью соответствует основной идее заимствования акций — активировать неиспользуемые активы и получать доход.

Будь то традиционные акции или криптоактивы, современное инвестирование движется от простого «купить дешевле, продать дороже» к более тонкому «управлению активами и их приращению».

Перспективы на будущее

После объявления о запуске услуги по токенизации акций Robinhood цена ее акций в течение торгового дня взлетела более чем на 12%, достигнув рекордных высот. Такой рыночный отклик ясно показывает, что инвесторы рассматривают финансовые инновации как основной драйвер роста.

Как отметил руководитель инвестиционной стратегии Robinhood, когда вы инвестируете в ETF или фонды, заимствование акций уже встроено в их структуру, и участие в этом процессе — это возможность «зарабатывать больше одновременно с инвестированием».