## Неделя в росте: Ibovespa вырос на 1,76%, поддержанный соглашением Меркосур-ЕС

Завершение первой полной недели 2026 года принесло положительные сигналы для бразильского финансового рынка. Индекс Ibovespa завершил неделю с совокупным ростом 1,76%, отражая оптимистичное восприятие торгового соглашения между Меркосур и Европейским союзом. В последней сессии индекс вырос на 0,27%, закрывшись на уровне 163.370,31 пункта, благодаря прогрессу в переговорах, длящиеся более двух десятилетий.

Подписание договора запланировано на 17 января, при уже закреплённой политической поддержке между блоками. Политические лидеры с обеих сторон отметили этот момент как важный этап для международной торговли, в отличие от глобальной протекционистской ситуации. Канцлер Германии подчеркнул, что инициатива укрепляет стратегическую позицию Европы, а президент Европейской рады также выразил публичную поддержку прогрессу.

## Возможности экономического роста и непосредственные бенефициары

Создание крупнейшей зоны свободной торговли в мире открывает перспективы для бразильской экономики. С рынком потребителей примерно на 700 миллионов человек, соглашение имеет потенциал увеличить ВВП Бразилии на 0,46% к 2040 году, согласно прогнозам Ipea. Эти структурные выгоды в первую очередь пойдут на устойчивое агробизнес, получающее облегчённый доступ к европейским рынкам.

Такие продукты, как мясо, кофе, вино и оливковое масло, найдут более благоприятные условия для экспорта, укрепляя торговый баланс Бразилии. На фондовом рынке экспортные компании сразу же воспользовались новостью. Minerva (BEEF3) выросла на 2,51%, а MBRF3 зафиксировала рост на 1,93%. В секторе бумаги и целлюлозы компании Klabin (KLBN11) и Suzano (SUZB3) также закрылись в плюсе.

## Контролируемая инфляция и перспективы следующего заседания Copom

Положительная динамика недели была усилена публикацией индекса IPCA за декабрь, который удивил своей сдержанностью. Официальная инфляция в Бразилии завершила 2025 год в рамках установленной ЦБ страны цели, опровергнув пессимистические прогнозы начала года. Однако инфляция по услугам остаётся устойчивой, что привлекает внимание экономистов.

Эта инфляционная динамика формирует решения Центрального банка. Прогнозы указывают, что следующее заседание Copom сохранит стратегию постепенных корректировок на 0,5 процентных пункта, а ставка Selic потенциально достигнет 12,5% к сентябрю 2026 года. Центральный банк продолжает приоритизировать строгий монетарный режим для закрепления долгосрочных ожиданий. Фьючерсный рынок отразил такую позицию, демонстрируя смешанные колебания DIs на протяжении недели.

На валютном рынке доллар снизился на 0,30%, закрывся на уровне R$ 5,37, благодаря положительному потоку торговых новостей и более спокойной внешней обстановке.

## Международный контекст и фокус на волатильность

В США отчёт по занятости за декабрь оказался ниже ожиданий, хотя это может отражать искажения, связанные с недавним правительственным шатдауном. Более низкая безработица и рост зарплат свидетельствуют о относительной стабильности, что даёт аргументы Федеральной резервной системе оставить ставки без изменений в январе.

Верховный суд США отложил решение по торговым тарифам Дональда Трампа, перенесшее вердикт на следующую неделю. Несмотря на эту неопределённость, индексы Нью-Йорка закрылись в плюсе, S&P 500 обновил исторические рекорды, чему способствовали акции технологического и оборонного секторов.

## Отраслевые показатели и ситуация на B3

Банковский сектор показал умеренную динамику, немного повышаясь в индексе. Banco do Brasil (BBAS3) и Bradesco (BBDC4) немного выросли, а Itaú Unibanco (ITUB4) немного снизился. Акция B3 (B3SA3), наиболее торгуемая, выросла на 0,56%. Признание ликвидации Banco Master американским судом и одобрение TCU сигнализировали о завершении юридических разногласий, мешавших системе финансов.

Petrobras (PETR4) следовала за ростом мировых цен на нефть, поднявшись на 0,33%. Vale (VALE3) снизилась на 1,14% из-за волатильности на рынке металлов в Китае, несмотря на накопленные за неделю более чем 3% прибыли.

## Следующие экономические приоритеты

На следующей неделе ожидается высокая волатильность. Планируется публикация ежемесячных данных по услугам и торговле в Бразилии, а также предварительный индекс IBC-Br, предвосхищающий ВВП. В США главным событием станет индекс CPI за декабрь, который определит глобальные инфляционные ожидания и повлияет на решения по денежно-кредитной политике на международном уровне.