Что на самом деле может спровоцировать рост криптовалют в 2026 году? Мэтт Хоган разбирает три ключевых фактора

По мере того как мы углубляемся в 2026 год, криптовалютный рынок сталкивается с важным вопросом: какие условия необходимы для стимулирования следующего крупного подъема? Мэтт Хуган, главный инвестиционный директор Bitwise, недавно поделился своим взглядом на три фундаментальных элемента, которые могут определить, будет ли цифровые активы испытывать устойчивый рост или столкнутся с продолжением негативных тенденций.

Проблема кредитного плеча: почему де-рискование важно для здоровья рынка

Одной из самых разрушительных моделей в недавней истории криптовалют стало повторяющееся использование чрезмерного кредитного плеча с последующими катастрофическими ликвидациями. Когда трейдеры чрезмерно расширяют свои позиции и цены резко корректируются, принудительные ликвидации вызывают каскадные распродажи, усиливающие убытки по всему рынку. Это явление «октябрьского» типа не только уничтожает богатство инвесторов, но и подрывает доверие к рынку.

Чтобы ралли 2026 года приобрело реальный импульс, рынок должен выйти за рамки этой разрушительной модели. Это означает поощрение более умного определения размеров позиций, более четких предупреждений о рисках со стороны платформ и культурного сдвига в сторону устойчивых торговых практик. Без этого фундамента любое восстановление цен рискует стать очередным временным всплеском, за которым последует еще один болезненный крах.

Регуляторная ясность: недостающий элемент для институционального капитала

Помимо поведения участников рынка, системные барьеры удерживали триллионы институционального капитала в стороне. Второй фактор, на который делает акцент Мэтт Хуган, — это ясность регуляторной базы, в частности, принятие комплексного закона о структуре рынка.

Такой закон сможет выполнить несколько важных задач: установить четкие стандарты классификации различных криптоактивов, определить механизмы хранения и защиты, а также создать прозрачные торговые правила. Когда институты понимают регуляторную среду, они могут вкладывать капитал с уверенностью. Многие аналитики оценивают, что ясность регулирования сама по себе может разблокировать сотни миллиардов долларов, ранее заблокированных из-за неопределенности соблюдения требований.

Традиционные рынки задают тон для риска аппетита

Третий элемент, часто игнорируемый в криптоанализе, — это более широкая макроэкономическая среда. Взгляд Хугана здесь прост: криптовалюты не требуют бурно развивающейся мировой экономики для процветания — им нужна стабильная экономика. Когда рынки акций движутся предсказуемо, а волатильность остается под контролем, риск-аппетит инвесторов естественно расширяется в сторону альтернативных активов.

Спокойная рыночная среда сигнализирует о меньшем системном стрессе, более здоровых условиях ликвидности и психологическом комфорте для диверсификации портфеля. В периоды экономической неопределенности и турбулентности на фондовых рынках даже бычьи криптографические сценарии испытывают трудности с получением поддержки, поскольку инвесторы уходят в более безопасные позиции.

Связь трех факторов

Эти три условия — снижение рисков, связанных с кредитным плечом, более ясное регулирование и стабильные макроэкономические условия — образуют взаимосвязанную структуру. Регуляторная определенность стимулирует вход институциональных инвесторов, что приводит к более продвинутым практикам управления рисками. Улучшенные практики снижают вероятность каскадных ликвидаций. Участие институтов также стабилизирует рынки. Когда все три фактора совпадают, создаются условия для устойчивого бычьего цикла.

Рамки Мэтта Хугана предоставляют инвесторам практическую систему мониторинга на 2026 год. Вместо того чтобы гоняться за неопределенными ценовыми прогнозами, участники рынка могут отслеживать эти три индикатора в течение года, чтобы понять, действительно ли создаются условия для крупного движения или же это всего лишь очередной ложный старт.