Золото стабилизируется ниже 4 455 USD на фоне роста доходности и укрепления доллара

Давление на желтый металл - доходности США и сила доллара ограничивают потенциал роста

Цены на золото остаются вблизи 4 455 USD в четверг, после краткосрочной распродажи, которая опустила металл до 4 407 USD. Укрепление доллара США и растущие доходности облигаций США создают основные препятствия для возможных повышений XAU/USD. В этом им вторит оптимистичный настрой американского рынка труда перед публикацией отчета Nonfarm Payrolls за декабрь.

Доллар восстанавливает позиции на волне позитивных данных о занятости

Доллар США возобновляет рост, движимый положительными сигналами с рынка труда. Число увольнений в ноябре сократилось вдвое по сравнению с предыдущими месяцами, в то время как заявки на пособие по безработице оказались ниже ожидаемых. Торговый дефицит США также заметно сократился, поддерживая рост индекса доллара (DXY) на 0,20% до 98,92, превысив 200-дневную скользящую среднюю на уровне 98,87.

Однако для подтверждения устойчивости этого отскока быки на долларе будут ждать закрытия выше этого психологического уровня поддержки.

Рынок оценивает снижение ставок ФРС, но данные по потребителям вызывают опасения

Рынки денежного обращения сейчас закладывают снижение ставок Федеральной резервной системы на 56 базисных пунктов в 2026 году. В то же время последнее исследование потребительских настроений нью-йоркского отделения ФРС указывает на ухудшение как инфляционных ожиданий, так и оптимизма по поводу возможностей трудоустройства.

Инфляционные ожидания на 12 месяцев выросли до 3,4% с 3,2%, в то время как среднесрочные прогнозы (3-5 лет) остались на уровне 3%. Однако потребители проявляют больше опасений по поводу возможных сокращений рабочих мест и трудностей с поиском работы.

Данные рынка труда не поддерживают медведей по золоту

За неделю, завершившуюся 3 января, было зарегистрировано 208 000 новых заявок на пособие по безработице, что лучше прогноза в 210 000, хотя и выше предыдущей недели. Отчет Challenger Job Cuts показал 35 553 увольнения в декабре — почти вдвое меньше, чем в ноябре.

Энди Чалленджер из компании Challenger, Gray & Christmas прокомментировал: «Год завершился с самым низким числом объявленных увольнений с 2023 года. Хотя декабрь традиционно является спокойным месяцем, рост планов по найму — это положительный сигнал после года, отмеченного значительными сокращениями».

Кроме того, торговый дефицит США по товарам и услугам резко сократился с 48,1 млрд USD до 29,4 млрд USD в октябре, превысив ожидания. Основным фактором стал спад импорта фармацевтических препаратов.

Доходности казначейских облигаций выросли, оказывая давление на золото

Рост доходности облигаций США стал одним из главных тормозов для цен на золото. Доходность 10-летних бумаг выросла почти на 2,5 базисных пункта до 4,173%, в то время как реальные доходности (обычно обратно коррелируют со золотом) повысились на 2 базисных пункта до 1,903%.

Прогноз Atlanta Fed по росту ВВП за IV квартал 2025 года также был повышен — с 2,7% до 5,4%, что указывает на устойчивую динамику экономики.

Что ждут инвесторы — отчет Nonfarm Payrolls в пятницу

Пятничный отчет о занятости станет ключевым моментом для рынков. Консенсус прогнозирует рост занятости на 60 000 рабочих мест в декабре (ниже ноябрьских 64 000), а уровень безработицы снизится с 4,6% до 4,5%.

Технический взгляд: быки контролируют тренд, но слабнет момент

Восходящий тренд золота остается неприкосновенным, однако дневной курс ниже среды минимума на 4 423 USD может запустить тест уровня 4 400 USD. Индикатор RSI показывает плоское движение, хотя и остается выше линии нейтралитета.

Чтобы возобновить рост, XAU/USD должен пробить уровень выше 4 500 USD. Удар в этом направлении может открыть путь к рекорду на 4 549 USD и следующей цели на 4 600 USD.

На понижение падение ниже 4 400 USD будет искать поддержку на 20-дневной скользящей средней (4 376 USD). Пробитие этого уровня может открыть дорогу к 4 300 USD, а если золото опустится ниже последнего цикла минимума на 4 274 USD, широкий восходящий тренд может оказаться под угрозой.