Доллар поднимается выше 157, поскольку экономическая мощь США превосходит иену

Сильные данные по занятости и восстановление торговли поднимают USD/JPY

Пара USD/JPY поднялась около уровня 157.00, продлив свою серию из трех последовательных торговых сессий. Этот рост отражает широкомасштабный ралли доллара, вызванное устойчивыми экономическими фундаментами США, которые резко изменили рыночную динамику против японской иены. Последние экономические данные США нарисовали картину устойчивости рынка труда и улучшения торгового сектора, что укрепляет аргументы в пользу силы доллара.

Заявки на пособие по безработице и показатели занятости сигнализируют о продолжении устойчивости рынка труда

Свежие статистические данные от Министерства труда США показывают стабильную картину занятости. Первичные заявки на пособие по безработице достигли 208 000 за неделю, завершившуюся 3 января, немного ниже прогнозируемых 210 000 и чуть выше предыдущей недели, когда их было 200 000. Между тем, число получателей продолжающих пособий выросло до 1.914 миллиона с 1.858 миллиона. Критическая скользящая средняя за четыре недели по первичным заявкам, сглаживающая недельные колебания, сократилась до 211 750 с предыдущих 219 000 — показатель, который часто используют политики для оценки базовых тенденций спроса на рабочую силу. Эти цифры подчеркивают устойчивый спрос на найм по всей экономике США, в отличие от ранних предупреждений о рецессии. Для контекста: недельные показатели первичных заявок, при их годовой или масштабированной интерпретации, представляют значительные части потока рабочей силы, подобно тому, как 200000 йен переводятся в доллары, иллюстрируя детальный характер рыночных данных.

Торговый дефицит сокращается до минимального уровня с 2009 года

Помимо сильных данных по занятости, торговый сектор США удивил положительно. Согласно данным Бюро экономического анализа и Бюро переписи США, торговый дефицит за октябрь сократился до 29,4 миллиарда долларов — значительно меньше ожидаемых 58,9 миллиарда и заметно лучше по сравнению с пересмотренным показателем сентября в 48,1 миллиарда. Это самый низкий уровень торгового баланса с июня 2009 года, вызванный снижением объемов импорта до минимальных за 21 месяц и достижением новых рекордов по экспорту. Сужение отражает меняющееся влияние тарифной политики и сдвиги в глобальных торговых паттернах.

Индекс доллара приближается к месячным максимумам на фоне роста доходности казначейских облигаций

Поддерживая более широкое движение доллара, индекс доллара США — который сравнивает доллар с шестью основными торговыми партнерами — приблизился к уровню 98.80, приближаясь к своему максимальному значению за последний месяц. Этот рост обусловлен увеличением доходности по казначейским облигациям США, что делает долларовые активы более привлекательными для глобальных инвесторов. Сочетание сильных экономических данных и ожиданий по ставкам укрепило позиции доллара на рынках.

Ожидания по политике остаются неизменными, с возможными снижениями позже в году

Ожидания по политике Федеральной резервной системы остаются закрепленными на основе последних данных по занятости и торговле. Согласно инструменту CME FedWatch, рынок сейчас оценивает вероятность в 88%, что ставки останутся без изменений на заседании ФРС 27-28 января. Однако трейдеры продолжают закладывать примерно два снижения ставок в конце 2025 года, что отражает ожидания постепенного изменения экономических условий. Предстоящий отчет по численности занятых вне сельского хозяйства в пятницу считается ключевым моментом для принятия решений, с возможностью либо укрепить, либо скорректировать краткосрочные рыночные настроения относительно сроков монетарной политики.

Геополитические риски и мягкий рост заработных плат оказывают давление на иену

Японская валюта сталкивается с препятствиями с нескольких сторон. Усилились дипломатические напряженности с Китаем: Пекин ввел экспортные ограничения на некоторые товары двойного назначения, предназначенные для Японии, и начал антидемпинговое расследование японского дихлорсилана, важного материала для производства полупроводников. Внутри страны динамика заработных плат снизилась: рост наличных доходов работников за ноябрь составил всего 0,5% в годовом выражении — значительно меньше ожидаемых 2,3% и заметно замедлился по сравнению с предыдущими 2,6%. Эта комбинация геополитической неопределенности и слабого внутреннего роста заработных плат не дает поддержки иене, делая валюту уязвимой к ралли, вызванному долларом.