**Драгоценные металлы уступают позиции: серебро в центре внимания с двойным максимумом на нисходящем движении**

В четверг утром во время американской сессии рынки золота и серебра показали негативную динамику. Белый металл зафиксировал худшую производительность, опустившись до 73,83 доллара за унцию (с снижением на 3,783 доллара), в то время как февральский контракт на золото котировался по 4431,7 доллара за унцию, снизившись на 30,8 доллара. Операторы отмечают, что основной причиной являются стоп-лоссы спекулятивных трейдеров и закрытие длинных позиций, а также паника среди быков-инвесторов.

**Технический график сигнализирует о опасностях для быков серебра**

На графике фьючерсы на серебро на март показывают инвертированный двойной максимум, что вызывает опасения у аналитиков. Следующая цель на повышение — исторический максимум в 82,67 доллара за унцию, в то время как медведи стремятся сломать критическую поддержку около 69,225 доллара за унцию. В краткосрочной перспективе немедленное сопротивление находится на уровне 75,00 доллара за унцию.

Что касается золота за унцию, быкам нужно преодолеть исторический максимум в 4584,00 доллара, чтобы подтвердить позитивный тренд, а медведи стремятся опустить фьючерсы ниже 4284,30 доллара. Первое дневное сопротивление расположено на уровне 4475,20 доллара за унцию.

**Перебалансировка индексов и ожидаемые продажи**

Одним из технических факторов, оказывающих давление на оба металла, является предстоящая ежегодная перебалансировка индексов сырья. По оценкам Citigroup, в ближайшие дни может быть ликвидировано около 6,8 миллиарда долларов фьючерсов на серебро, а также аналогичные оттоки для золота. Bloomberg объясняет, что это связано с увеличением веса драгоценных металлов в эталонных индексах.

**Рынок ожидает позитивных катализаторов**

Эксперты подчеркивают важный момент: зрелый бычий рынок требует постоянного потока позитивных новостей для поддержания. В настоящее время оба драгоценных металла, похоже, лишены таких факторов поддержки, что частично объясняет наблюдаемую слабость.

**Макроэкономическая ситуация: увольнения и торговая политика**

В сфере занятости в США данные за декабрь показывают удивительное улучшение. По данным Challenger, Gray & Christmas, объявленные увольнения снизились до 35 553 — самого низкого уровня с июля 2024 (по сравнению с 71 321 в ноябре). Однако годовой отчет за 2025 год рассказывает другую историю: всего 1 206 374 увольнения, что на 58% больше по сравнению с 2024 годом и является самым высоким уровнем с 2020. Государственный сектор лидирует с 308 167 увольнениями, а в частном секторе технологии зафиксировали 154 445 увольнений.

Тем временем запланированные новые наймы резко сократились до 507 647 — самого низкого уровня с 2010 года, снизившись на 34% по сравнению с предыдущим годом.

**Политические маневры, потрясающие рынки**

Верховный суд США может вынести решение в пятницу о законности тарифов Трампа. Если он признает их незаконными, правительство может быть вынуждено возместить десятки миллиардов долларов. Однако у Трампа есть как минимум пять легальных альтернатив для введения тарифов, хотя и с более строгими процедурами.

На другом фронте президент объявил о увеличении оборонного бюджета с 1 триллиона до 1,5 триллионов долларов. Он также подписал исполнительный указ, запрещающий крупным подрядчикам в области обороны выкупать акции и выплачивать дивиденды до тех пор, пока не увеличатся инвестиции в заводы и исследования. Эта мера привела к падению котировок Raytheon, Northrop Grumman, Lockheed Martin и General Dynamics.

**Венесуэльская нефть меняет энергетическую сцену**

Одним из крупнейших сюрпризов стало объявление о том, что США возьмут под контроль до 50 миллионов баррелей венесуэльской нефти. Эта стратегия может вернуть венесуэльскую нефть на американский рынок после многолетних санкций. Министр энергетики Крис Райт предоставил дополнительные детали стратегии в среду.

Трейдеры нефти и американские НПЗ уже перестраиваются, чтобы обеспечить поставки венесуэльской нефти. Возвращение этой нефти на международные рынки стало бы одним из самых значительных изменений в глобальной энергетике за последние десятилетия. Венесуэла обладает крупнейшими в мире запасами нефти, хотя добыча снизилась ниже миллиона баррелей в день из-за недоинвестирования, санкций и экономической изоляции.

Однако Bloomberg предупреждает, что без ясных политических и юридических гарантий многие буровые компании могут остаться осторожными при возвращении на венесуэльский рынок.

**Данные закрытия сегодня**

Индекс доллара немного укрепился, нефть поднялась примерно до 57,00 долларов за баррель, а доходность десятилетних казначейских облигаций США составляет 4,16%.