Рынки акций показывают признаки укрепления волатильных паттернов, но над текущим ландшафтом нависла тень — риск корреляции усиливается.

Когда мы видим, что акции укрепляют свои движения волатильности, это обычно сигнализирует о том, что колебания цен становятся более выраженными и направленными. Но есть один момент: по мере того, как активы становятся более тесно связаны, индивидуальные стратегии хеджирования и преимущества диверсификации начинают исчезать. Рынки, движущиеся синхронно, означают меньше возможностей спрятаться во время спада.

Эта динамика важна не только для традиционных трейдеров акций. Криптовалютные рынки, которые часто движутся в согласии с макроэкономическими циклами риск-он/риск-офф, могут почувствовать давление, когда структуры корреляции укрепляются по всем классам активов. Управляющие портфелями, следящие за как традиционными, так и цифровыми активами, должны пересмотреть свою позицию.

Настоящее напряжение возникает, когда пики волатильности совпадают с высокими уровнями корреляции — это усиливает просадки по всему портфелю и сокращает подушку безопасности, на которую обычно полагаются инвесторы. Следите за развитием этих двух сил; они меняют способы распределения капитала по рискованным активам.